#美联储回购协议计划 Федеральна резервна система послабила обмеження на репо, чи справді ліквідність почне виходити за межі?

Останні новини щойно з’явилися: Нью-Йоркський ФРС офіційно оголосив, що інструмент репо повністю стає звичайною практикою, і скасував обмеження у 5000 мільярдів доларів! Це не просто незначне коригування, а фактично новий канал постачання ліквідності у періоди напруженості.

Чому саме так? Кілька причин разом —

Перша, тінь тієї фінансової кризи 2019 року ще не зникла. Пам’ятаєте, коли міжбанківські ставки піднімалися до 10%? Той урок був дуже глибоким, і ФРС цього разу навчився — вирішив заздалегідь підготувати резерви, щоб не гасити пожежу пасивно, а активно закривати дірки.

Друга, вплив тарифної політики на ринок американських облігацій ще триває. Темпи скорочення балансу вже сповільнюються, скасування обмежень — це чіткий сигнал: ми готові в будь-який момент вливати ліквідність на ринок, залежно від ситуації.

Третя, це сигнал для криптоактивів. Високоліквідні активи найбільше залежать від доступності ліквідності, і сприятливе фінансове середовище зазвичай означає, що ризикові активи мають сцену для прояву.

З глибшої перспективи, логіка ФРС дуже проста: "Я можу нічого не робити, але повинен тримати безліч карт у рукаві." Це означає, що монетарна політика вже перейшла з режиму надзвичайної ситуації у режим захисту, і все підготовлено до будь-яких ускладнень.

Кілька порад для інвесторів —

Слідкуйте за показниками міжбанківської ставки репо, це індикатор ліквідності. Якщо цей показник стабільний, ризикові активи мають підстави для подальшого зростання.

З іншого боку, не варто недооцінювати. Такий рівень ліквідності підтримує ринок зовні, але глибша логіка — це продовження інфляційних очікувань. Довгострокові наслідки не можна оцінювати лише з огляду на поточне.

На тлі достатньої ліквідності, активи з міцною фундаментальною базою та високою якістю поступово стають пріоритетом для інституцій. А ті, що коливаються під впливом ринку, слід уважно стежити.

Це початок політики кількісного пом’якшення чи передвісник великої ринкової хвилі? Ринок дасть відповідь.

Як ви вважаєте, після Нового року $BTC і традиційний фондовий ринок хто запуститься раніше?