Найважливіший інвестор Кремнієвої долини: як член мафії PayPal переформував ринки криптовалют

Коли йдеться про сили, які кардинально змінили траєкторію криптовалют, важливий потік інституційних коштів. Однак рідко рішення портфеля окремої особи викликає хвилі по всьому класу активів. Пітер Тіль саме такий виняток — фігура, чиї стратегічні ставки одночасно формували венчурний капітал, впливали на цифрові активи і проникали у коридори влади Америки.

Від революції цифрових платежів до децентралізованих фінансів

Наратив траєкторії Тіля починається не з Біткойна, а з більш раннього бачення цифрових революцій. У 1998 році, разом із Максом Левчіном і Люком Носеком, Тіль заснував Fieldlink, компанію, спочатку орієнтовану на безпеку портативних пристроїв. Потім підприємство переключилося на цифрові гаманці, створивши першу версію технології електронних платежів, яка згодом отримала назву PayPal. Коли Confinity (—предшественик PayPal)—злалося з X.com у 2000 році, а eBay згодом придбав об’єднану компанію приблизно за 1,5 мільярда доларів у 2002 році, Тіль уже забезпечив собі перше значне накопичення статків.

Цей період створив так званих членів мафії PayPal — сузір’я підприємців і інвесторів, які згодом заснували фундаментальні компанії у Кремнієвій долині. Початкові інвестиції Тіля у Facebook у розмірі 500 000 доларів є прикладом сили цієї екосистеми. У час, коли оцінка Facebook становила всього 4,9 мільйона доларів, Тіль отримав 10,2% володіння і представництво в раді директорів. До моменту виходу Facebook на біржу через десять років, Тіль вивів понад 1,1 мільярда доларів з цієї однієї позиції.

Створення інфраструктури для економіки завтрашнього дня

Замість випадкового розподілу капіталу, Тіль демонстрував системну впевненість у технологічній інфраструктурі. У 2005 році він разом із колегами з PayPal заснував Founders Fund, спочатку орієнтований на оборонні технології, але з часом розширив фокус. Його особиста компанія з інфраструктури даних, Palantir (заснована у 2003 році), стала ключовим постачальником для урядових агентств США та інституційних клієнтів, набувши оцінки, що відображає її статус життєво важливої національної інфраструктури.

Завдяки особистим інвестиціям і діяльності Founders Fund, Тіль зайняв позицію у нових екосистемах, таких як Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe і DeepMind. Це не було просто диверсифікацією — кожна інвестиція відображала впевненість у технологічному важелі та економічних трансформаціях.

Точка перелому у крипто

Залучення Тіля до криптовалют демонструє передбачливе позиціонування. У 2014 році його стипендія Фонду Тіля обрала 20-річного Віталіка Бутеріна — рішення, яке виявилося визначальним, коли Ethereum став протоколом для децентралізованих фінансів. Раніше того року, Founders Fund профінансував $2 мільйонне початкове фінансування BitPay, підтверджуючи комерційну життєздатність інфраструктури криптовалютних платежів, коли скептицизм залишався домінуючим.

Фінансові результати підтвердили цю ранню позицію. За даними Reuters, з 2014 року Founders Fund накопичив значні запаси Bitcoin, ліквідувавши позиції перед спадом ринку 2022 року і отримавши приблизно 1,8 мільярда доларів прибутку. До літа 2023 року фонд знову почав накопичувати, вклавши $200 мільйон у Bitcoin і Ethereum у періоди, коли BTC торгувався нижче $30 000, а ETH коливалася між $1 500 і $1 900.

Block.one стала ще одним значним вкладом, коли Тіль брав участь у фінансуванні материнської компанії блокчейну EOS і згодом підтримав Bullish — інституційний торговий майданчик, запущений у 2021 році. Інфраструктурна компанія Layer1 зібрала $50 мільйон у 2019 році, що ще раз підкреслює стратегічний фокус Тіля на upstream криптоекономіці — доступ до електроенергії, виробництво чипів і вертикально інтегровані майнингові операції.

Стратегія інституційних казначейств і лідерство на ринку

З’явлення корпоративних казначейств у криптовалютах показало еволюцію стратегічних позицій Тіля. Трансформація Bitmine у найбільшого корпоративного власника Ethereum чітко відображає цей перелом. З приблизно 1,2 мільйонами ETH, оціненими понад $5 мільярд, структура акцій компанії включала Тіля з часткою 9,1%. Після цієї заяви ціни акцій зросли майже на 15%, що відображає визнання ринку інституційної впевненості.

Листопадовий листинг Bullish на NYSE у 2025 році і перший день торгівлі, що підтвердив цю довгострокову тезу Тіля щодо інституційної криптоінфраструктури, підтвердили, що те, що раніше здавалося спекулятивним, перетворилося на публічно торговані інструменти з реальним проникненням на ринок.

Архітектура впливу понад капітал

Вплив Тіля виходить за межі портфельних доходів. Його політичний вплив — це паралельний вимір консолідації влади. Як рідкісний республіканець із Кремнієвої долини, Тіль пожертвував 1,25 мільйона доларів на президентську кампанію Трампа 2016 року і приєднався до команди переходу. Ще важливіше, його $15 мільйонна підтримка Джейда Венса — найвища одноразова пожертва в історії сенату Огайо — зробила Тіля королем-куміром, здатним формувати як послідовність у технологічній галузі, так і національні політичні результати.

Блейк Мастерс, який був операційним директором офісу Тіля і співпрацював над його підприємницьким трактатом “Zero to One”, також отримав від Тіля фінансову і стратегічну підтримку понад $10 мільйон у вигляді супер PAC. Медійні організації, включаючи Business Insider, охарактеризували Тіля як “Короля республіканців” у технологічних секторах, визнаючи його здатність перетворювати капітал у політичний вплив.

Однак цей вплив мав свої межі. До 2023 року Тіль переглянув своє ставлення до Трампа, назвавши свою попередню підтримку “неконструктивним криком про допомогу”, обговорюючи очікувані та фактичні події. Відмова внести $10 мільйон у фінансування Трампа у 2023 році свідчить про переоцінку, і Тіль зрештою відмовився від участі у політичних кампаніях 2024 року.

Конвергенція: капітал, бачення і час

Аналіз траєкторії Тіля виявляє послідовний патерн — виявлення асиметрій між поточною оцінкою і майбутньою корисністю, а потім позиціонування відповідно. Від членів мафії PayPal, що розпорошилися для побудови інфраструктурних компаній Кремнієвої долини, через появу Facebook як машини для розподілу капіталу, до інституційного прийняття криптовалют — кожне стратегічне позиціонування передувало масовому визнанню роками.

Його поточний важіль охоплює кілька доменів. Зміна криптостратегії Founders Fund, офіційно закріплена через додавання партнерства Джої Крюга у травні 2023 року, свідчить про інституціоналізацію криптоактивів. Поточна ціна Bitcoin у $87,35K і Ethereum у $2,92K відображають траєкторії прийняття, які Тіль визначив, коли скептики відкидали цифрові активи як спекулятивні феномени периферії.

Залишається питання, чи збережеться історична впевненість Тіля, яка передує консенсусу, у наступному циклі криптовалют — або ж інституційне прийняття вже усунуло асиметрії, що раніше винагороджували його позиціонування.