Зростання кредитного плеча на ринку ф'ючерсів Bitcoin сигналізує про обережність на тлі зростання імпульсу Ethereum до Вас

Ринок криптовалют переживає критичний момент, оскільки зростання потоків капіталу створює розходження у динаміці між Bitcoin та Ethereum. Останні дані виявляють тривожні рівні ринкового кредитного плеча, що відображають патерни з попередніх піків ринку, що вимагає пильності інвесторів.

Вибух відкритих позицій досяг двохрічних максимумів

Безстрокові ф’ючерси на Bitcoin зазнали різкого накопичення кредитного плеча, при цьому номінальний відкритий інтерес (OI) зріс до приблизно 310 000 BTC — що еквівалентно приблизно 34 мільярдам доларів США. Це становить приголомшливе збільшення на 41 607 BTC за останні два місяці, причому активність у вихідні дні додала до цього розширення 13 472 BTC. За словами аналітиків ринку, ця траєкторія OI відображає накопичення кредитного плеча, яке спостерігалося навесні 2023 року та в 2024 році, обидва періоди перед значними ліквідаційними подіями в серпні.

Річна ставка фінансування для ф’ючерсів на Bitcoin зросла з 3% до майже 11%, що свідчить про все більш агресивні довгі позиції під час фази відносного консолідації цін. Зараз Bitcoin торгується приблизно за $87,44K, при цьому це підвищене кредитне плече зберігається.

Історичні патерни викликають тривогу

Одночасне зростання Ethereum до нових історичних максимумів на тлі консолідації Bitcoin викликає порівняння з ринковими циклами 2017 та 2021 років. У тих випадках прорив Ethereum передував ширшим ралі альткоїнів, тоді як Bitcoin зазнавав тиску попиту. Ethereum зросла до нових рівнів, зараз торгується біля $2.93K з історичним максимумом у $4.95K, що посилює ці історичні паралелі.

Аналітики попереджають, що коли Ethereum досягає нових вершин у попередніх циклах, це часто ознака початку кінця того бичачого ринку. Поточна ротація капіталу — що підтверджується тим, що довгострокові тримачі конвертують Bitcoin у Ethereum — свідчить про потенційний зсув у динаміці ринку.

Питання домінування

Незважаючи на ці рухи, Bitcoin зберігає дивовижну силу у домінуванні на ринку, утримуючи 58,6% — значно більше, ніж попередній максимум циклу менш ніж 40%. Ця структурна різниця вводить невизначеність щодо того, чи повторять поточні патерни історичні тренди, чи прокладуть зовсім новий шлях.

Позиціонування на ринку та оцінка ризиків

Злиття рекордного кредитного плеча, значної ротації капіталу у бік Ethereum і консолідованої цінової дії Bitcoin створює ризиковану ситуацію. Учасники ринку стикаються з подвійним ризиком стиснення позик із кредитним плечем і тривалих періодів консолідації, що може затримати покупців, які шукають дно. Обережна позиція підкреслює необхідність зберігати консервативний підхід до моменту, поки надмірне кредитне плече не буде виведено з системи, що дозволить ясніше визначити напрямок ринку.