Чи готовий ринок криптовалют до наступної хвилі альткоїнів?

Багато ринкових індикаторів сходяться до того, що сезон альткоїнів може набирати обертів у переддень четвертого кварталу. Згідно з недавнім аналізом ринку, ринкова капіталізація альткоїнів зросла більш ніж на 50% з початку липня, тоді як домінування Біткоїна продовжує знижуватися — це закономірність, яка історично передує більшому інтересу до альтернативних криптовалют.

Макроумови співпадають для ризикових активів

Зміна монетарної політики Федерального резерву створює сприятливі умови для спекулятивних інвестицій. Звіт про індекс споживчих цін за липень підтвердив, що річна інфляція залишається на рівні 2,7%, що викликає очікування ринку щодо зниження ставки у вересні до 92% у ф’ючерсних ринках. У умовах нижчих відсоткових ставок інвестори зазвичай перерозподіляють капітал у більш ризикові активи, включаючи альтернативні токени.

Варто зазначити, що значна частина роздрібного капіталу залишається на боці у фондах грошового ринку, очікуючи правильного моменту входу. Якщо ФРС продовжить зниження ставок, цей сплячий капітал може потрапити у ринок криптовалют, потенційно прискорюючи ралі альткоїнів.

Домінування Біткоїна сигналізує про перехід у процесі

Домінування Біткоїна на ринку зменшилося приблизно на 10 відсоткових пунктів від піку в 65% у травні до 59% у серпні — наразі близько 54,97% згідно з останніми даними. Це зниження є найнижчим рівнем з січня, і трейдери криптовалют відзначають, що домінування Біткоїна щойно сформувало перше місячне медведжне перехрестя з січня 2021 року.

Історичний досвід варто враховувати: коли домінування Біткоїна досягло піку і згодом знизилося на початку 2021 року, альткоїни зросли приблизно протягом чотирьох місяців, перш ніж змінився настрій. Якщо цей цикл повторить ту ж модель, стабільне переважання альткоїнів може тривати до грудня 2025 року.

Індекс сезону альткоїнів показує ранній імпульс

Хоча сезон альткоїнів технічно визначається як принаймні 75% з топ-50 альткоїнів, що перевищують Біткоїн протягом 90 днів, поточні індикатори свідчать про початок фази накопичення. Індекс сезону альткоїнів CoinMarketCap піднявся до 44 з 25 у липні, тоді як аналогічний показник CryptoRank становить 50, а нейтральний індикатор Blockchain Center — 53 — все рухається у правильному напрямку.

Ethereum та інституційний капітал формують наратив

Особливістю поточного циклу є участь інституцій, зокрема у сферах управління цифровими активами та інфраструктури стейблкоїнів. Ця інституційна увага до Ethereum, зокрема, створила розрив між загальним зростанням ринку альткоїнів і індексом сезону альткоїнів — що свідчить про те, що великі капітали готуються до більшого інтересу роздрібних інвесторів.

Аналітики ринку припускають, що для справжнього сезону альткоїнів потрібно, щоб збіглися три умови: підтримуючий макроекономічний фон (зростаюча очевидність), зниження домінування Біткоїна (зараз у процесі), і переконливий новий ринковий наратив. Попередні цикли були прив’язані до конкретних тем — ICO у 2017-2018 роках, рішення Layer-1 у 2019, і DeFi/NFT у 2021-2022. Поточний ринок, здається, чекає на наступний трансформаційний наратив, щоб розкрити весь потенціал притоку роздрібного капіталу і справді запустити бум альткоїнів.

Зі вступом у вересень, конвергенція послаблення монетарних умов, зниження домінування Біткоїна і зростання інституційної уваги свідчать про те, що основи для сезону альткоїнів нарешті закладаються.