Коли дані стають політичною зброєю: чи може Федеральна резервна система справді довіряти цифрам?

Парадокс, якого ніхто не хоче визнавати

Ось абсурдна реальність: президент публічно називає показники зайнятості «сміттям», але одночасно використовує ці ж «сміттєві» цифри для тиску на Федеральну резервну систему з метою зниження ставок. Звіт Бюро статистики праці (BLS) — саме ті дані, які Трамп критикує у соцмережах, — парадоксально став його найпотужнішим інструментом для монетарного розширення. Чому? Тому що нижчі відсоткові ставки означають значне зниження витрат на обслуговування державного боргу США. Іронія настільки глибока, що її можна порізати ножем: той самий президент, який хвалиться економічною силою та створенням робочих місць, тепер покладається на «жахливі» дані про зайнятість, щоб виправдати зниження ставок ФРС. Це політичний еквівалент образити зброю, одночасно її тримаючи.

Офіційні особи Федеральної резервної системи, такі як Бовман і Воллер, які зазвичай виступають за підвищення ставок через інфляцію, змінили тон, оскільки останні дані про зайнятість стали м’якшими. Після місяців закликів до підвищення ставок вони тепер сигналізують про терміновість зниження — зручно узгоджуючись із уподобаннями адміністрації. Ринки вже відреагували, заклавши ймовірність зниження ставки у вересні на рівні 85%. Але ось що має тривожити аналітиків: коли політичний тиск і монетарна політика так ідеально узгоджуються, чи може зберегтися цілісність даних?

Проблема довіри, яку ніхто не може виправити

Призначення Еріка Дж. Ентоні з Heritage Foundation на посаду керівника BLS створює очевидну проблему з іміджем. Політично пов’язаний директор, який керує даними, що безпосередньо впливають на оцінку трильйонів доларів активів? Це не нейтральний технократичний крок — це магніт для проблем із довірою. Як тільки довіра до цілісності даних зламається, відновити її буде набагато важче, ніж блискавці влучити у той самий будинок двічі.

Однак Федеральна резервна система вірить, що має засоби захисту. Президент ФРС з Сент-Луїса Бюллар явно заявляє: цифри BLS — це лише перша частина. Справжня перевірка приходить із розгалуженою мережею розвідки по всій економіці. Дані приватного сектору про найм, мобільність, сигнали з смартфонів, потоки транзакцій з платформ електронної комерції — ці альтернативні джерела малюють власну картину стану ринку праці. Опитування ISM Manufacturing, індекс споживчого настрою Мічиганського університету та дані про безробіття на рівні штатів слугують додатковими перевірками.

Арсенал перевірки: більш надійний, ніж здається

Президент Міннеаполісу Кашкары не приховує: спроби маніпуляцій будуть безуспішними. Чому? Тому що інфраструктура перевірки фактів Федеральної резервної системи справді складна. Виплати по безробіттю у кожному штаті не можна підробити без узгодження з усіма урядами штатів — практично неможливо. Щоквартальний перепис зайнятості та заробітної плати зрештою відкриває правду за місячними оцінками, слугуючи остаточним засобом реальності.

Крім офіційної статистики, ФРС підтримує щільну мережу розвідки: конфіденційні опитування CFO компаній, Білу книгу, зібрану з скарг менеджерів на передовій, детальні дані про борги та заощадження домогосподарств із квартальних звітів. Цей багатовимірний ландшафт даних ускладнює систематичну обманність, хоча й не робить її неможливою.

Неприємна правда? Навіть якщо цифри BLS будуть скомпрометовані, звичайні американці дізнаються про це через свій досвід. Жоден набір даних не зможе приховати біль від походу за продуктами на фіксований дохід або відчуття безнадії шукачів роботи. Істинний тест довіри до даних настане під час наступної рецесії, коли статистична краса зіткнеться з людським стражданням. У той момент ринки з’ясують, чи справді довіра зруйнована — чи маяк, що веде, був назавжди погаслений політичними бурями, або ж інституційні засоби захисту тримаються міцно.

Справжній ризик

Цей епізод виявляє фундаментальну вразливість технократичних систем: коли обрані посадовці відкрито атакують цілісність даних, одночасно експлуатуючи їх, вони руйнують саму основу, на якій ґрунтуються ринки та політика. Системи крос-валідації ФРС міцні, але жоден технічний захист не здатен подолати суспільство, яке втрачає віру у спільні факти. Ймовірність, що блискавка вдарить вдруге, зростає, коли інституції компрометують свою довіру — і це ризик, з яким ніхто не повинен почуватися комфортно, намагаючись його обчислити.