Розуміння 6 основних принципів теорії Доу: посібник з технічного аналізу

Чарльз Доу революціонізував аналіз ринку, розглядаючи рух цін як природні явища — спостерігаючи за патернами, циклами та взаємозв’язками сил, а не ізольованими подіями. Його концепція, відома як Теорія Доу, залишається наріжним каменем сучасного технічного аналізу, оскільки вона безпосередньо пов’язує поведінку графіків із тим, як інвестори колективно реагують на ринкову інформацію.

Основи: Що насправді вимірює Теорія Доу

В основі Теорії Доу лежить проста ідея: ринкові індекси відображають все. Перед тим, як прийняти будь-яке торгове рішення, важливо розуміти, що кожен землетрус, економічне оголошення, геополітична подія та зміни у попиті-пропозиції відбиваються у рухах індексів. Це не здогади — це сукупна реальність тисяч учасників ринку, які одночасно обробляють інформацію.

Спочатку Чарльз Доу визначив три типи рухів цін, що відбуваються одночасно: довгострокові структурні зміни, проміжні контрнапрями та щоденний шум. Це багаторівневе розуміння допомагає трейдерам не плутати тимчасові відкатки з розворотами тренду.

Принцип 1: Ринкові індекси поглинають всю доступну інформацію

Теорія Доу стверджує, що індекси — це машини обробки інформації. Землетруси, природні катастрофи, оголошення пандемій, несподівані прибутки — все це відбивається у цінових рухах. Це означає, що вам не потрібно гадати, чи знає ринок про важливу подію; цінова дія індексу вже відображає колективний вердикт.

Що з цього випливає? Перестаньте намагатися передбачити події. Замість цього читайте, що ринок вже вам каже через свої рухи.

Принцип 2: Три категорії трендів визначають напрямок ринку

Одна з найпрактичніших характеристик Теорії Доу — її класифікаційна система. Тренди існують на трьох різних часових горизонтах:

Первинний тренд — домінуючий напрямок, що триває місяці або роки. Бичий ринок (вгору) зазвичай починається, коли ціни зростають на 20% вище за попередній мінімум, а ведмежий — коли ціни падають на 20% нижче за попередній максимум. У межах кожного первинного тренду є окремі фази: накопичення (інвестори входять), підвищення (широка участь і зростання обсягів), та розподіл (пізня ейфорія перед розворотом). У ведмежих трендах фази змінюються: розподіл, панічні продажі та капітуляція.

Вторинний тренд — корекції або ралі, що тривають від кількох тижнів до місяців і йдуть проти основного напрямку. Вони викликані звітами про прибутки, змінами політики або фіксацією прибутків, але не змінюють загальну траєкторію тренду.

Мінімальні коливання — щоденний або внутрішньоденний шум, що має мало прогностичної цінності. Тут більшість роздрібних трейдерів марнує енергію, шукаючи угоди, які не мають значення.

Принцип 3: Підтвердження через кілька індексів підтверджує сигнали

Один індекс, що рухається вгору, не є підтвердженим сигналом Теорії Доу. Чарльз Доу наголошував, що потрібно спостерігати за узгодженістю між основними ринковими барометрами — історично це були промисловий індекс, транспортні акції та утиліти. У сучасних ринках подібну роль виконують S&P 500, технологічний сектор і фінансові акції.

Чому? Тому що розбіжності між індексами вказують на слабкість. Якщо великі компанії зростають, а малі падають — це попереджувальний знак, прихований для тих, хто дивиться лише на один індикатор.

Принцип 4: Обсяг має підтверджувати ціновий рух

Цінова дія без обсягу — це театр; обсяг без цінового напрямку — шум. Реальні тренди базуються на переконанні, яке вимірюється обсягом торгів.

Коли ціни зростають із зростанням обсягів, тренд має справжню силу. Навпаки, ралі на зменшуваних обсягах часто сигналізує про виснаження — рух вичерпує свій запас енергії.

Практичне правило: очікуйте максимум обсягів на ринкових екстремумах (вершинах і днах). Якщо ціни нібито прориваються, але обсяг залишається пасивним, швидше за все, ви спостерігаєте фальшивий прорив, спрямований у пастку для роздрібних трейдерів. Це розрізняє справжні тренди від обманних рухів.

Принцип 5: Закриття ціни має найбільше значення

Чарльз Доу зосередився на одному конкретному моменті: закритті ринку. Після закриття торгів учасники ведуть свою останню боротьбу за контроль, створюючи максимальний тиск і переконання. Закриття — це остаточний вердикт ринку після повного засвоєння інформації за день.

Ціни відкриття можна маніпулювати. Максимуми і мінімуми внутрішньодня — це шум. Але ціни закриття? Вони відображають справжнє підсумкове рішення і переконання.

Принцип 6: Тренди тривають до появи сигналів розвороту

Цей принцип містить і силу, і скромність. Теорія Доу не передбачає, скільки триватиме тренд — місяці, тижні чи роки — це залишається невідомим. Замість цього вона рекомендує систематичний підхід: торгувати у напрямку тренду, доки не з’явиться сигнал розвороту.

Що вважається сигналом розвороту? Нижчі вершини і нижчі мінімуми у низхідному тренді починають змінюватися; вищі вершини і вищі мінімуми у висхідному тренді сигналізують про потенційний зсув. Теорія не називає точних вершин або днів дна — вона визначає, коли переважна кількість доказів вказує на зміну напрямку.

Застосування Теорії Доу: від принципу до практики

Розуміння цих принципів інтелектуально відрізняється від їх постійного застосування. За роки спостережень за ринком одна чітка закономірність: торгівля у напрямку чинного тренду приносить приблизно 70% успіху. Решту 30% становлять визначення оптимальних точок входу, розпізнавання зон підтримки і опору та дотримання дисципліни управління розміром позиції.

Об’єднайте систематичний підхід Теорії Доу з жорстким управлінням ризиками — і ви створите основу, яка витримає ринкові цикли. Ні одна теорія не передбачає майбутнє з ідеальною точністю, але Теорія Доу дає трейдерам рамки, доведені століттями історії ринків.

Перевага не у передбаченні того, що буде далі — у розпізнаванні того, що вже сталося, і правильному позиціонуванні.