Вразас Капітал: короткі позиції ETH спричинили нереалізовані збитки на 190 млн доларів США, тоді як стратегії фінансування принесли 28 млн доларів США

ZenZKPlayer · 2025-12-26T20:28:03+00:00

Abraxas Capital має значні медвежі позиції у ключових активів, включаючи 113,819 ETH, що призводить до нереалізованих збитків у розмірі 190 мільйонів USD. Однак їхня стратегія також приносить 28 мільйонів USD доходу від ставки фінансування, що створює складний профіль ризику та доходу, який включає захисне хеджування від ринкової волатильності.

ZenZKPlayer

2025-12-26 20:28:03

Генерація анотацій у процесі

Внутрішньоденне відстеження показує, що Abraxas Capital підтримує значні медвежі позиції по кількох основних активів через два координовані рахунки, з сумарними нереалізованими збитками, що досягають 190 мільйонів USD. Найбільша експозиція фонду зосереджена на Ethereum, де він накопичив 113 819 ETH (, що наразі оцінюється приблизно в 483 мільйони USD) у коротких позиціях, що генерують збитки понад 144 мільйони USD за останніми цінами.

Крім Ethereum, Abraxas Capital коротить Bitcoin, Solana, Hyperliquid і Sui, розширюючи свої ставки на зниження у більш широкій екосистемі цифрових активів. Незважаючи на значні паперові збитки по цих позиціях, важливий контекст змінює наратив: попередній аналіз свідчить, що ці короткі позиції функціонують як складні механізми хеджування спотових активів, а не як чисто спрямовані торги.

Модель доходу від ставки фінансування

Ключовою деталлю, яку часто ігнорують у дискусіях про збитки, є стабільний дохід, отриманий через захоплення ставки фінансування. Короткі позиції Abraxas Capital накопичили понад 28 мільйонів USD доходу від ставки фінансування, що слугує механізмом компенсації нереалізованих збитків. Ця стратегія відображає тонкий підхід, коли фонд одночасно отримує дохід від ринкових коливань і підтримує захисні хеджі.

Історичний контекст і динаміка ринку

Під час ринкових спадів ці ж короткі позиції історично реалізували значні прибутки, що свідчить про їхню двовекторну функцію: захист спотових активів під час волатильності та отримання пасивного доходу через премії за фінансування перпетуїтних ф’ючерсів. Розрізнення між нереалізованими збитками і функцією захисту, яку ці позиції забезпечують, є ключовим для розуміння реального ризикового профілю фонду.

Поточна картина з 190 мільйонами USD у сумарних нереалізованих збитках має бути розглянута в контексті цієї ширшої системи хеджування, де дохід від фінансування і захист від зниження створюють більш складний профіль ризиків і доходів, ніж просто головні збитки.

ETH-1,73%

BTC-1,7%

SOL-1,59%

HYPE2,66%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.