Від хайпу до надії: що справді створюють крипто-ШІ агенти після скидання ринку

Ринок крипто-ШІ агентів зазнав жорсткої корекції. Від початкової спекулятивної лихоманки, що розпочалася в жовтні 2024 року з GOAT ($0.03), ринок зазнав того, що можна назвати лише суворою перевіркою реальності. Більшість токенів ШІ агентів знизилися більш ніж на 95% від пікових оцінок, витягуючи спекулятивний капітал, тоді як нові наративи, такі як TRUMP ($4.92), привертали увагу ринку. Проте під уламками ховається щось варте дослідження: що залишилось варте побудови?

Бум спекуляцій, що ніколи не приніс результату

Між жовтнем 2024 та січнем 2025 року екосистема крипто-ШІ агентів вибухнула у лихоманку. Ринкова капіталізація цих проектів перевищила $10 мільярдів, оскільки щотижня запускалися нові експерименти. Кожен фреймворк, що позиціонувався як “L1 для ШІ агентів”, кожен чат-інтерфейс, що обіцяв виконання операцій на ланцюгу, і кожна пропозиція автономного хедж-фонду здавалася здатною привернути увагу та капітал.

Реальність була іншою. Більшість проектів так і не перейшли за рівень демонстрацій. Інтерфейси на зразок ChatGPT, як Griffain ($0.02, $16.21М ринкова капіталізація), обіцяли складне виконання торгівлі, але не мали здатності надійно обробляти навіть прості операції. Автономні торгові агенти залишалися лише у вигляді білих паперів. Фреймворки та лончпади, які лідери галузі просували як базову інфраструктуру, не могли працювати без реального споживчого продукту.

Жорстке розрахунки: лютий-квітень 2025

Наступна корекція була швидкою та безжальною. Нові випуски токенів витягнули ліквідність з сектору ШІ агентів, і більшість проектів зазнали негайного зниження ринкової капіталізації на 50-90%. Токени, такі як ALCH ($0.12, $100.13М ринкова капіталізація), ACT ($0.04, $39.84М ринкова капіталізація), та інші, стали бездіяльними, оскільки розробка зупинилася.

Були очевидні кілька критичних провалів:

Міф про інфраструктуру зруйнувався. Без реальних продуктів для споживачів, що набирають популярності, фреймворки та лончпади не мають сенсу. Проекти децентралізованих обчислень, такі як Bittensor (TAO, $218.00, $2.09МЛРД ринкова капіталізація), що зосереджувалися на тренуванні та інференції, показали, що модель може працювати масштабовано, але більшість токенів агентів не змогли повторити цей успіх.

Моментум команд зник. Більше 90% команд фактично припинили роботу. Деякі повністю перенаправили зусилля — від розробки агентів до запуску мемкоінів у пошуках нових наративів. Інші мовчали. Відсутність фінансових стимулів (більшість команд не володіли достатньою кількістю токенів) або підтримки спільноти стала фатальною.

Очікування спільноти віддалилися від реальності. Власники вважали, що зростання цін токенів триватиме безкінечно, хоча базові продукти не давали ніякої цінності, окрім обіцянок майбутніх деривативів.

Це — найкращий прояв чесності щодо галузі: жорстка правда про те, що працює і що ні.

Що дійсно існує сьогодні: технічна реальність

Поточні проєкти на Solana з ШІ агентами демонструють розрив між баченням і реалізацією. Більше 147 токенів агентів торгують з ринковою капіталізацією понад $1 мільйонів, хоча більшість досягли піку понад $10 мільйонів перед корекцією. BUZZ ($0.00, $1.11М ринкова капіталізація) та подібні проєкти ілюструють консолідацію ринку.

Чат-додатки не працюють у виробничих масштабах. Кожен інтерфейс виглядає відшліфованим у демонстраціях, але моделі бракують контекстуального розуміння та правильного виклику інструментів. Базова операція, наприклад “обміняти 10 SOL на USDC”, потребує 8-10 секунд обробки, тоді як користувачі виконують ту ж саму дію миттєво через традиційний UI. Це не вирішує жодної реальної проблеми — навпаки, створює нові.

Теорія інфраструктури як базового шару зазнала краху. Відкриті фреймворки не можуть перетворитися на прибуткові платформи. Платформи для випуску токенів привертають увагу до деяких токенів (як Ani від Grok), але зайві “платформи запуску агентів” без диференціації не додають нічого до екосистеми.

Існують інструменти для кодування з підтримкою ШІ, але вони не готові до виробництва. Проєкти, що намагаються створити сумісне з Solana середовище розробки, стикаються з обмеженнями безпеки та надійності, що заважає реальному розгортанню.

Де з’являються реальні можливості: горизонти 6-12 місяців

Незважаючи на руйнування, галузь демонструє легкий для пропуску технічний прогрес.

Інтерфейси чатів нарешті стають функціональними. Передові моделі, такі як Claude Sonnet 4 та останні версії провідних LLM, вже відмінно справляються з викликами інструментів та розумінням складних завдань. Різниця між простими транзакціями та складними торговими робочими процесами стає очевидною — останнє справжня цінність.

Мульти-контроль протокол (MCP) показує свою цінність як стандартна архітектура виклику інструментів, дозволяючи різноманітним інструментам взаємодіяти з додатками. Будь-який ШІ-агент з криптогаманцем (справжні на ланцюгу агенти) може виконувати операції від імені користувачів. Circuit показує ранні обіцянки як інфраструктура фінансових агентів, хоча ще не пройшов тестування.

Vibe coding відкриває можливості для споживачів. Коли будь-хто може створювати додатки, описуючи, що вони хочуть, креативність раптово зростає. Проєкти на базі Solana, такі як Vibe Game та подібні платформи, демонструють, як токенізація та ШІ можуть створювати справді нові застосунки.

Найкращий прояв вдячності у цій галузі — це проєкти, що визнають: увага — обмежений ресурс, токени можуть її привертати, а ШІ дозволяє швидко створювати нове. Перетин цих технологій створює щось нове — інтернет-капітальний ринок, де кожен може стати публікатором через контент, згенерований ШІ, та токенізовані застосунки.

Довгострокове переформатування: понад 12 місяців

Найбільші зміни стануться, коли криптовалюта знайде свою роль у інфраструктурі ШІ, а не намагатиметься бути його маскотом.

Stablecoins стануть необхідними для економіки агентів. Чому стабільні монети ще не отримали універсального впровадження? Спадкові системи не мають стимулів оновлювати себе. Але ШІ-агенти з гаманцями природно віддають перевагу платежам у стабільних монетах замість альтернатив. Інфраструктура для платежів, інтегрована безпосередньо у MCP, у поєднанні з стандартами оплати за API-запитами, створює необхідну основу для стабільних монет.

ШІ інтегрується у кожен крипто-протокол. Як і корпоративні SaaS-додатки, що вже інтегрують ШІ, протоколи стануть дедалі більш AI-орієнтованими. Пропозиції щодо DeFi-стратегій, автоматичне оптимізування доходів та контекстуальні поради стануть природним явищем. Інтеграція з MCP стане стандартом, а не експериментом.

Блокчейн координує створення цінності ШІ. Bittensor показав, як криптовалюта може координувати розподілене тренування та інференцію, створюючи екосистему вартістю $2.09 млрд. З завершенням фаз тренування фокус зміщується на пост-тренувальні процеси та стек інструментів. Сила криптовалюти у координації капіталу та стимулюванні стане ключовою для ринків довіри агентів, систем ідентифікації та верифікованих обчислень ШІ.

На ланцюгу створюються рівні контексту для персоналізації. Контекст визначає можливості ШІ. Якщо переваги користувача, історія транзакцій та патерни взаємодії зберігаються на ланцюгу у зашифрованому вигляді, будь-який LLM може швидко персоналізувати сервіс. Користувачі зможуть володіти та монетизувати свій контекст, зберігаючи приватність — ця ідея майже не досліджена, але потенційно цінна, оскільки персональні дані дедалі більше стають товаром.

Інтерфейси на основі намірів замінюють навігацію. Веб-сторінки можуть перестати бути основним інтерфейсом. ШІ-агенти навігуватимуть і виконуватимуть дії на основі намірів користувача. Кожна платформа стане інструментом виклику. Браузери перетворяться з утиліт навігації у шари виконання намірів, де агенти шукатимуть оптимальні рішення по всіх розрізнених платформах.

Реальна можливість

Ми знаходимося на перетині двох трансформативних технологій: криптографії та штучного інтелекту. Більшість проєктів з хвилі спекуляцій 2024-2025 років не виживуть. Але інновації у інфраструктурі — інтеграція MCP, агентські гаманці на ланцюгу, механізми уваги з токенізацією та композиційні рівні контексту — свідчать, що справжнє будівництво ще попереду.

Крах усунув відволікаючі фактори. Наступне, що з’явиться, не буде залежати від хайп-циклів. Воно вирішуватиме реальні проблеми: зробить агентів фінансово автономними через крипту, забезпечить верифіковані обчислення через блокчейн і створить ринки для раніше неплатних активів, таких як персональний контекст і увага.

Саме там починається справжнє будівництво.