Щотижневий огляд ринку | Політичний каталізатор прискорює інституційне прийняття криптовалют; Основні блокчейни рівня 1 досягають нових рекордів

Цього тижня у випуску оглядаються критичні події у галузі (4-10 серпня), аналізуються зміни політики, рухи інституцій та технологічні прориви, що формують ландшафт цифрових активів.

Регуляторний перелом: Традиційні фінанси приймають криптоактиви

Найважливішим розвитком цього тижня стала безпрецедентна відкритість політики щодо інтеграції криптовалют у системи пенсійного забезпечення. 7 серпня було ухвалено важливу виконавчу постанову, яка дозволила схемам пенсій 401(k) інвестувати капітал у альтернативні класи активів, включаючи криптовалюти, приватний капітал та нерухомість. Це ознаменувало переломний момент — ринок 401(k) США управляє приблизно $8,7 трлн активів, що входять до ширшої системи пенсійного забезпечення вартістю $43,4 трлн.

Наслідки виходять далеко за межі цифр у заголовках. Ця зміна політики легітимізує криптовалюту як інвестиційний інструмент інституційного рівня, потенційно перенаправляючи трильйони пасивного капіталу у цифрові активи. Фінансові установи та менеджери активів переглядають свої стратегії блокчейну відповідно.

У доповнення до цього регуляторного потепління, обговорення щодо наступного керівництва Федеральної резервної системи посилилися протягом тижня. Ведучі кандидати з’явилися з кола Уолл-стріт, при цьому поточний губернатор ФРС сигналізує про інституційний пріоритет для політиків, що демонструють гнучкість у моделюванні прогнозів, а не лише у відповідях, заснованих на даних. Це позиціонування свідчить, що новий монетарний режим може зайняти більш крипто-дружню позицію, ніж очікувалося раніше.

Виступ активів у блокчейні: сильне відновлення Ethereum триває

Ethereum продемонстрував значний імпульс, прорвавши позначку $4,200 9 серпня — новий річний максимум. Це спричинило зростання на 2,92% за три хвилини. Цей прорив активізував широку екосистему: мережа SSV підскочила на 13,24% за 24 години торгів; Ethena (ENA) зросла на 12,46%; а Eigenlayer (EIGEN) піднявся на 11,88%, серед інших. Поточна ціна Ethereum становить $2,94K із недавнім рухом -0,52% за 24 години.

Настрій на ринку суттєво змінився після цього прориву. Відомі учасники ринку публічно виступили проти коротких позицій на основних блокчейнах. Один із членів політичного керівництва заявив: “Спостерігати за ліквідацією коротких позицій Ethereum — це задоволення. Грати проти Bitcoin і Ethereum — шлях до катастрофічних втрат у нинішньому ринковому середовищі.”

Траєкторія Bitcoin залишалася позитивною, торгуючись наразі на рівні $87,76K. XRP зазнав незначного тиску (-0,58% за 24 години), попри загальний бичачий настрій.

Вирішення спорів та примус: Ripple завершує тривалу судову справу SEC

Ключове юридичне рішення було ухвалено 8 серпня, коли Ripple Labs і регулятори США з цінних паперів спільно оголосили про відкликання апеляції з Апеляційного суду. Це завершило чотирирічну юридичну одіссею, зберігши первісне рішення судді Торрес у липні 2023 року.

У рішенні стверджувалося, що інституційні продажі XRP Ripple порушували закони про цінні папери, накладаючи штраф у розмірі $125 мільйонів$200 доларів та постійні заборони. Реакція ринку була позитивною — XRP підскочила більш ніж на 11% після оголошення, що свідчить про полегшення, оскільки остаточно з’явилася ясність у правовій невизначеності.

Одночасно Ripple оголосила про придбання Rail, платформи для платежів із використанням стейбкойнів, за (мільйонів) доларів. Ця стратегічна комбінація має на меті позиціонувати об’єднану структуру як конкурентну “інфраструктуру цифрових активів для платежів”, безпосередньо конкуруючи з існуючими методами розрахунків.

Розвиток децентралізованих протоколів: виклики безпеки та інфраструктури

Тиждень підкреслив як вразливості, так і стійкість блокчейн-інфраструктури. Base, рішення Layer 2, зазнав 33-хвилинної зупинки сервісу 5 серпня через неправильну конфігурацію систем резервного сортувальника. Хоча це викликало занепокоєння щодо роботи, відновлення мережі було повним, що продемонструвало міцні механізми аварійного відновлення.

Окремо, органи національної безпеки попередили про збори біометричних даних, маскувані під кампанії випуску токенів криптовалют. Іноземна організація нібито використовувала пропозиції цифрових активів як привід для збору даних розпізнавання райдужної сітківки з глобальної бази учасників, що має суттєві національні безпекові наслідки.

Судова справа щодо Tornado Cash продовжилася з частковим вироком. Справа проти співзасновника Романа Сторму встановила відповідальність за нелегальну операцію переказу — прецедентне рішення щодо відповідальності розробників, коли децентралізована архітектура програмного забезпечення дозволяє нелегальне використання. Обвинувачення у відмиванні грошей залишаються на розгляді. Ця справа кардинально змінить юридичне тлумачення відповідальності розробників у контексті децентралізованих протоколів.

Нові фінансові інфраструктури: стейбкойни та платіжні системи

Обговорення управління MetaMask розкрили плани співпраці зі стабількоіном із інституційним платіжним провайдером Stripe, запроваджуючи протокольний актив "MetaMask USD $20 mmUSD$15 ". Хоча офіційне підтвердження ще очікується від обох сторін, пропозиція свідчить про те, що економіка творців та децентралізовані фінансові рамки дедалі більше інтегрують можливості розрахунків.

Кілька міжнародних операторів транспорту та фінтеху оголосили про партнерські угоди, що стосуються блокчейну. Cao Cao Travel, платформа для спільних поїздок, уклала стратегічні угоди з ліцензованими фінансовими установами Гонконгу щодо токенізації активів, застосування стабількоінів для платежів та відповідних цифрових валютних рамок. Реакція ринку була оптимістичною — ціна акцій оператора зросла більш ніж на 20% після оголошення.

JD.com, реагуючи на чутки про вихід із бізнесу стабількоінів, уточнила, що тривають підготовчі роботи щодо отримання ліцензії в Гонконгу, демонструючи інституційну прихильність до розвитку платіжної інфраструктури на базі блокчейну, незважаючи на спекуляції.

Інвестиційна активність та накопичення активів

Множинні раунди фінансування відзначили рух інституційного капіталу протягом тижня. Постачальник розумної інфраструктури з Кремнієвої долини OpenMind завершив $100 мільйонів$70 залучень, очолюваних венчурними капіталістами з участю різних фінансових інституцій.

Розробники ігрових студій досягли важливих етапів фінансування: SuperGaming закінчила $418 мільйонів$3 раунд Series B, досягнувши мільйонів оцінки компанії; Rillet, платформа для управління ресурсами з AI, залучила мільйонів у раунді Series B.

Найбільш помітно — платформа цифрових активів отримала міноритарний пакет від Tether, а також додаткове фінансування у €30 мільйонів для розширення європейських операцій і зміцнення присутності в Латинській Америці.

Бичачий тренд — інституційна криптовалютна торгова платформа, підтримувана венчурними капіталістами, подала документи для лістингу на NYSE, запланованого на 13 серпня. Пропозиція передбачає $28-31 за акцію у 20,3 мільйона акцій, що потенційно принесе $629,3 мільйонів. У компанії є 24 000 Bitcoin, 12 600 Ethereum та мільйонів у стабільконах/грошових еквівалентах — приблизно мільярдів ліквідних активів.

Інфраструктура ринку та технологічна еволюція

Технологія нуль-знання (Zero-knowledge) стала консенсусною для подолання обмежень масштабованості блокчейну. Ювілей Ethereum, 10 років, співпав із обговореннями шляхів zkEVM до 10 000 транзакцій за секунду на рівні Layer 1. Замість послідовної перевірки кожної транзакції, валідатори підтверджують легкі нуль-знання, значно розширюючи пропускну здатність і зберігаючи децентралізаційні властивості.

Solana прискорила конкуренцію у масштабуванні через оновлення Alpenglow, що має значення, подібне до переходу Ethereum на proof-of-stake. Оптимізація механізму консенсусу, зниження порогів участі вузлів і ціль підтвердження транзакцій за 150 мілісекунд позиціонують блокчейн як високопродуктивного конкурента, зберігаючи міцну інфраструктуру децентралізованого ринку капіталу.

Традиційна фінансова інтеграція просувається через кілька напрямків: один із великих платіжних мереж підтвердив можливість виведення криптовалют для користувачів Європи через існуючу карткову інфраструктуру; операції з кредитування на базі блокчейну подали заявки на первинне публічне розміщення, що свідчить про прискорення інтеграції інституційного капіталу.

Значущі події на ринку та індикатори настрою

Ринок криптоактивів продовжує демонструвати спекулятивну динаміку, характерну для бичачого ринку. Спільнотні платформи запуску токенів зберігають конкурентний тиск, а платформи для підйому цін зберігають домінування, незважаючи на недавні суперечки. Мем-артефакт “Dogwifhat” був проданий на аукціоні за $800 000 — свідчення високої активності роздрібних інвесторів навколо цифрової культури.

Довгий сценарій відновлення Bitcoin частково вирішився, коли британський інженер Джеймс Хоулз припинив 12-річний судовий процес щодо 8 000 Bitcoin, нібито закопаних у міських сміттєзвалищах. Замість подальших спроб відновлення він оголосив стратегію токенізації — перетворення втраченої вартості Bitcoin у цифрові токени, що концептуально зберігає багатство, незважаючи на фізичну недоступність активу.

Окремо, інституційне накопичення активів продовжувалося попри регуляторний тиск: деякі політично пов’язані структури швидко нарощували Bitcoin, підвищуючи оцінки до шостої за величиною компанії у світі за кілька місяців.

Перспективи: політичний імпульс та інституційна інтеграція

Різка трансформація регуляторного середовища від ворожого до прихильного свідчить, що 2025 рік визначатиметься історією “інституційного прийняття”, раніше зведеною до спекуляцій. Коли $8,7 трлн пенсійних активів отримають офіційний дозвіл на доступ до цифрових активів, а кілька класів активів пройдуть токенізацію, фундаментальні зміни у структурі ринку стануть очевидними.

Застосування блокчейну виходить за межі спекулятивної торгівлі: інфраструктура стабількоінів для платежів розвивається, токенізація реальних активів просувається через партнерства платформ, а протоколи децентралізованих фінансів дедалі більше інтегрують інституційні засоби безпеки та відповідності.

Загалом, ці події свідчать, що ринки криптоактивів перейшли від нішевої спекуляції до статусу регульованої фінансової інфраструктури. Чи збережеться цей імпульс, залежить від успішної інтеграції технологій блокчейн у традиційні фінансові інституції, технологічних масштабувальних рішень і системного розвитку регуляторних рамок, що еволюціонують поступово, а не реактивно.