Нещодавні аномальні коливання Ethereum на ринку призвели до цікавого явища — китові гаманці, що тримають великі обсяги ETH, натомість збільшують свої позиції на тлі цієї тенденції. Це не маленька роздрібна справа, а довгострокова шахова гра за великі гроші.

Дані інтуїтивно зрозумілі. За останні шість місяців загальна кількість китових гаманців обсягом від 10 000 до 100 000 ETH перевищила 22 мільйони, і зростання володінь не припинилося. Ще більш вражаючим є те, що деякі провідні установи продовжують розгортатися, позичаючи 900 мільйонів USDT, хоча їхні збитки перевищують 140 мільйонів доларів США (середня вартість утримання становить 3 208 доларів США). Цей метод операції «більше падіння і більше покупок» на перший погляд дуже радикальний, але насправді має глибоку логіку з точки зору великих фондів.

Ключ криється у технологічній дорожній карті Ethereum. Згідно з поточним планом оновлення, очікується, що потужність обробки транзакцій мережі Ethereum буде масштабована та оновлена у січні наступного року, а індекс ефективності зросте з 60 мільйонів транзакцій за секунду до 80 мільйонів транзакцій на секунду. Це означає, що вузькі місця в мережі суттєво зменшаться, а екологічні додатки, такі як DeFi та NFT, можуть започаткувати новий етап зростання. З точки зору історичних законів, ETH проходитиме період заварювання перед кожним великим оновленням, і збільшення позиції кита саме для того, щоб заздалегідь зафіксувати цю хвилю очікуваних прибутків.

Однак слід остерігатися двосічного меча — ризику важеля. Хоча великі фонди впевнено утримують позиції, кредитне плече підвищує ризик волатильності. Як тільки короткострокове падіння перевищить очікування, вихід на лінію ліквідації може спровокувати ліквідацію ланцюга, що вплине на весь ринок, не слід недооцінювати. Іншими словами, хоча поточне зростання позицій дає бичачі сигнали, воно також створює потенційну нестабільність.