Бульбашка акцій нависає, оскільки інвестори роблять ставки на поворот ФРС, команда стратегій банку відзначає перехід до твердіших активів та цифрової валюти

Зростання оцінок акцій привернуло увагу провідних умів Уолл-Стріт, і стратеги тепер піднімають тривогу щодо розтягнутих умов ринку. Оскільки основні індекси досягають послідовних історичних максимумів, провідна команда дослідників банку—на чолі з Майклом Хартнеттом—заперечує, що поточна динаміка ринку відображає класичні ознаки бульбашки.

Фоном для цієї обережності є нещодавні повідомлення Федеральної резервної системи. Під час Економічного симпозіуму в Джексон-Хоулі чиновники центрального банку сигналізували про більш м’яку позицію щодо монетарної політики, зокрема щодо підтримки показників зайнятості. Ця м’яка позиція підштовхнула інвесторів до активнішого інвестування в акції, з капіталом, що агресивно спрямовується у сегменти ринку з вищим ризиком.

Команда Хартнетта стверджує, що цей імпульс маскує внутрішню крихкість. Вони вважають, що інвестори роблять великі ставки на зниження ставок, не враховуючи повністю сценарії негативу. Дослідницька команда наголошує, що хоча поточна стратегія зосереджена на монетарному стимулюванні та торгівлі з ризиком, підґрунтя для ринкового ентузіазму залишається сумнівним.

З огляду на ці побоювання, стратеги перенаправляють клієнтів до альтернативних активів, які, за їхніми прогнозами, перевищать прибутковість у сценарії корекції ринку. До їхнього списку рекомендацій входять дорогоцінні метали, експозиція у товарному комплексі, цифрові активи, включаючи криптовалюти, та акції з ринків, що розвиваються. Вони стверджують, що ці опції мають структурні переваги, якщо настрої погіршаться або бульбашка акцій зрештою лусне.

Загальне повідомлення: хоча сьогодні зростання акцій зберігається, обережні інвестори мають розглянути можливість ребалансування портфеля на активи, менш вразливі до зниження оцінки, і краще підготовлені до геополітичних та макроекономічних викликів попереду.