Альтернатива Біткоїну: Як розвиваючі країни кидають виклик фінансовому домінуванню МВФ

Розуміння ролі МВФ у глобальних фінансах

Міжнародний валютний фонд контролює приголомшливі $173 мільярдів у непогашених кредитах, розподілених між 86 країнами, більшість із яких — країни, що розвиваються. За допомогою системи Спеціальних прав запозичення (SDR) — по суті, валют, створених через механізми боргу — МВФ теоретично може випустити до $1 трильйона кредитів. Однак ця величезна влада працює на фундаментально нерівних умовах. США контролюють 16,49% голосів (достатньо для вето на важливі рішення), тоді як основні європейські країни мають по 3-5%. Китай, попри те, що є другою за величиною економікою світу, має лише 6,1% голосів.

Ця структурна нерівність відображає реальність, описану у фундаментальній праці Джона Перкінса Зізнання економічного хітмана: країни, що розвиваються, часто стикаються з жорсткими умовами кредитування, які позбавляють їх економічного суверенітету. Традиційне фінансування інфраструктури через МВФ часто вимагає від позичальників здати контроль над державними активами, відмовитися від політичної автономії та впроваджувати політики, нав’язані з Вашингтона і Брюсселя.

З’являється Біткоїн — монетарна система, створена з самого початку для виклику централізованому фінансовому контролю.

Чому Ел-Сальвадор обрав Біткоїн (І чому він досі використовує долари)

5 червня 2021 року президент Ел-Сальвадора Найіб Букеле зробив сенсаційну заяву, проголосивши Біткоїн офіційною валютою країни, ставши першою країною, яка масштабно прийняла криптовалюту. Але ось парадокс: Ел-Сальвадор не відмовився від доларів. Замість цього країна функціонує у системі двох валют, де обидві — і Біткоїн, і долар США — циркулюють.

Чому? Тому що повна економічна незалежність залишається нереалістичною для малих країн. Доларизація Ел-Сальвадора (з використанням долара США як офіційної валюти) відображає глибші обмеження: країна імпортує більшість товарів, ціна яких у доларах, має борги, номіновані в доларах, і не має торгових зв’язків, щоб функціонувати лише на Біткоїні. Впроваджуючи Біткоїн поряд із доларом, Ел-Сальвадор обрав середній шлях — запроваджуючи альтернативи, зберігаючи міжнародні торгові зв’язки та фінансову стабільність.

Ця прагматичність важлива. З 2021 року в Ел-Сальвадорі накопичено 6 234,18 Біткоїнів (приблизно $735 мільйонів за поточними цінами $87,59K). Стратегічний резерв країни у Біткоїнах тепер перевищує 1% ВВП, що є суттєвим захистом від девальвації валюти та залежності від МВФ.

Загострення війни МВФ проти Біткоїна

Однак МВФ реагує агресивно. У лютому 2025 року фонд схвалив кредит у розмірі 1,4 мільярда доларів для Ел-Сальвадора — з умовами. За 209 сторінками документації МВФ, опублікованої у березні 2025 року, слово “Біткоїн” зустрічається 319 разів. Біткоїн посідає друге місце за частотою згадувань у аналізі кредитоспроможності МВФ, поступаючись лише загальним “фінансовим” питанням.

Вимоги фонду є чіткими: Ел-Сальвадор має скасувати статус офіційної валюти для Біткоїна, усунути обов’язкове прийняття Біткоїна, забезпечити сплату податків лише у доларах і, найголовніше — припинити купувати Біткоїн. Уряд намагався відповідати цим вимогам через семантичну гнучкість, стверджуючи, що покупки Біткоїна стратегічним резервом “відповідають узгодженим умовам”, можливо, шляхом перекласифікації резерву поза традиційним визначенням “публічного сектору”. Реальність? У 2024 році Ел-Сальвадор придбав приблизно 260 нових Біткоїнів, незважаючи на обмеження МВФ.

Цей тиск підтверджує тезу Перкінса: міжнародні фінансові інститути використовують борг як важіль для нав’язування ідеологічної конформізму та політичного контролю.

Альтернатива Бутану: майнінг Біткоїна як економічне звільнення

Бутан пропонує кардинально іншу модель. На відміну від стратегії закупівлі Ел-Сальвадора, країна використовує свій унікальний природний ресурс — надлишкову гідроенергетику. Гімалайська країна виробляє набагато більше електроенергії, ніж потрібно внутрішньому споживанню, раніше змушуючи залежати від сусідів, що імпортують електрику (Індію, Таїланд), які диктували несприятливі умови.

З 2023 року Бутан перейшов до майнінгу Біткоїна, перетворюючи втрачену відновлювану енергію у цифрові активи. На сьогодні країна накопичила 11 611 Біткоїнів, вартість яких приблизно становить $1,4 мільярда — що еквівалентно 42% ВВП Бутану.

Геополітичні наслідки глибокі. Монетизуючи надлишкову енергію через Біткоїн, Бутан досяг справжньої економічної автономії: країна зменшила залежність від Світового банку та МВФ, фінансує інфраструктурні проекти самостійно і навіть підвищила зарплати у державному секторі на 50%. Ще більш вражаюче — Бутан зробив це, зберігаючи свою філософську прихильність до Валової національної щасливості понад максимізацію ВВП.

Ініціатива “Міста усвідомленості” — спеціальна економічна зона, що акцентує увагу на сталому розвитку, буддійських цінностях і технологічних інноваціях — існує саме тому, що доходи від майнінгу Біткоїна забезпечують автономне фінансування, поза традиційним розвитковим фінансуванням.

Більший патерн: Біткоїн проти інституційних фінансів

Розходження між Ел-Сальвадором і Бутаном відображає фундаментальний вибір: менші країни можуть або прийняти умови МВФ, або шукати альтернативні шляхи до економічного суверенітету.

Розглянемо економіку: балансова вартість МВФ наразі становить приблизно 6% від загальної ринкової капіталізації Біткоїна. З моменту створення криптовалюти вона зросла експоненційно, тоді як борги МВФ залишаються стабільними. У країнах, що розвиваються, Китай став основним альтернативним кредитором МВФ — фінансуючи інфраструктуру і водночас вимагаючи ресурсних поступок і геополітичної орієнтації.

Біткоїн — це третій варіант: безмежна, інфляційно-стійка монетарна система, яку можуть накопичувати малі країни без переговорів з інституціями чи країнами. Ел-Сальвадор і Бутан — попри різні підходи — обидва усвідомили, що Біткоїн дає важелі проти традиційної міжнародної фінансової ієрархії.

Майбутнє, що нас чекає

Що станеться, якщо ця тенденція прискориться? Якщо Бутан зуміє збалансувати розвиток із автономією, підтримуваною Біткоїном, якщо стратегічний резерв Ел-Сальвадора значно зросте, якщо Парагвай і Лаос (обидва енергетично багаті країни) підуть схожими моделями майнінгу — монополія МВФ на фінансування країн, що розвиваються, стикнеться з безпрецедентною конкуренцією.

Крістін Лагард, тепер президент ЄЦБ і ймовірно майбутній керівник Світового економічного форуму, уособлює послідовність у протидії прийняттю Біткоїна. Однак її опір стає дедалі безглуздішим. Суверенні країни відкривають для себе, що Біткоїн дає те, чого не може МВФ: фінансові інструменти, що не залежать від інституційного схвалення, ідеологічної конформізму чи нерівностей у голосуванні.

Головне питання — не чи слід Ел-Сальвадору відмовитися від доларів — прагматизм вимагає збереження резервів у доларах для торгівлі. Головне питання — чи будуть все більше малих країн доповнювати традиційні валюти резервами на основі Біткоїна, майнінговими операціями та альтернативними системами розрахунків, що повністю обходять централізованих посередників.

Для країн, які втомилися бути мішенню економічних хітменів, Біткоїн пропонує щось революційне: валютну систему, що функціонує незалежно від інституційної ієрархії.