Питання альткоїнів: чому справжній бичий ринок вимагає ширшої участі

Заяви про те, що «Сезон Шаньцай» закінчився, можуть бути передчасними. Подумайте, що насправді означає такий сценарій: приблизно 90% альткоїнів будуть рухатися по місячних графіках як горизонтальна лінія на моніторі, а потім ще один руйнівний спад на 90% під час наступної тривалої кризи. Більшість проектів або зникнуть зовсім, або будуть зняті з торгів. Виживші 10% можуть навіть не зуміти принести скромний 10-кратний дохід. За такого сценарію весь ринок альткоїнів буде знищений, а участь роздрібних інвесторів, ймовірно, зникне на найближче майбутнє.

Але чи має цей сценарій сенс? Чи справді він може відображати функціонуючу екосистему ринку?

Основна проблема з слабкими циклами

Легітимний бичачий ринок базується на поширенні прибутку — капітал рухається між секторами, створюючи можливості для учасників усіх рівнів. Якщо більшість альткоїнів залишається в сплячці або знижується, тоді як лише окремі активи зростають, чи можемо ми чесно назвати це бичачим ринком? Без значущої ротації активів і доступних точок входу для новачків, чому б щоденним трейдерам повертатися? Як учасники ринку, біржі та команди розробників зможуть підтримувати операції?

Навіть за консервативними прогнозами щодо циклів дивідендів у криптовалюті, математика має схилятися до переваги якісних альткоїнів із 5-кратними рухами та спекулятивних токенів із принаймні 2-кратним зростанням. Такий рівень волатильності не є надмірним — він є основою здорового ринку. Без цього довіра роздрібних інвесторів назавжди знижується.

Два можливі сценарії майбутнього

Ситуація має два шляхи. Або інституційний капітал слідує традиційній логіці ринку — безперервна активність, ротація можливостей, циклічне створення багатства по всій екосистемі — або цей цикл є останнім збором урожаю, коли великі гравці сприймають бичачий ринок як свою останню жатву.

Альтернатива полягає в тому, що інституції вирішили повністю зруйнувати систему, перетворивши цей ралі у разовий кровотечу, а не у сталий цикл.

Більшість учасників ринку переконані, що капітал постійно рухається, а бульбашки неминуче ротаційно змінюються. На цій віруванні позиції залишаються, зокрема у $BTC та $ETH. Горизонтальна лінія на традиційних графіках не визначає майбутнє криптовалюти — можливо, саме невидима горизонтальна лінія, що розділяє віру і відмову, і визначає його.