Нещодавно мене зачепила одна думка: послідовні інвестори, як правило, стають носіями системних ризиків ринку. Ці слова особливо мене торкнули.

За роки роботи у криптовалютній сфері я бачив багато таких інвесторів — у кар'єрі вони просуваються поступово, у торгівлі слідують основним трендам. Інші кажуть, що певна провідна платформа стабільна, тому йдуть all in; бачачи, що основні монети не падають, збільшують позиції, ніколи не наважуються порушити встановлений "безпечний каркас". І що далі?

Або стикаються з раптовими "чорними лебедями" ліквідності платформи, або стають жертвами точкових макроекономічних змін, їхній капітал значно зменшується, і вони змушені вдавати, що все гаразд перед родиною. Ці люди не лінуються — вони досліджують графіки до ранку; вони й обережні — не використовують важелі в контрактах. Але чому саме обережність часто веде до помилок?

Ключова причина — це один дуже недооцінений ризик: системний ризик у криптовалютному ринку не зникає, якщо ви досить обережні. Багато хто вірить, що "йти з більшістю — безпечніше", але насправді найбільше консенсус у крипто — це зазвичай найбільша "коса" для збору. Прикладом є скандал із однією з провідних бірж кілька років тому — багато інвесторів, через те, що "усі користуються цією платформою", вкладали всі свої кошти. В результаті криза ліквідності перетворила їх із середнього класу у боржників.

Це не невдача випадку, а мисленнєва пастка. Суть системного ризику полягає в тому, що коли всі роблять одне й те саме, ця дія найімовірніше зазнає невдачі.