Останні дані блокчейну привернули багато уваги. Статистика на 3 січня показує, що за останні 24 години чистий відтік Біткоїнів з централізованих бірж склав понад 1560 монет, з яких близько 1300 монет — це відтік з одного з провідних бірж. Що приховано за цим числом?

Детальніше розглядати конкретний стан відтоку буде ще цікавіше. Кілька провідних бірж одночасно зазнають відтоку Біткоїнів, що свідчить про не ізольовану ситуацію на окремих платформах, а про системний коригувальний процес на ринку. Але цікаво, що одна з відповідних платформ демонструє протилежну тенденцію — чистий притік. Що означає цей контраст?

З погляду потоків капіталу можна виділити кілька можливих сценаріїв: по-перше, інститути або великі гравці здійснюють коригування позицій між біржами, перекидаючи кошти з одних платформ на інші. По-друге, хтось поступово виводить монети з бірж на самостійні гаманці, що в ринковому контексті зазвичай розглядається як сигнал довгострокової впевненості — адже, тримаючи монети самостійно, інвестор планує їх довгостроково зберігати. По-третє, учасники ринку можливо готуються до майбутніх коливань, попередньо коригуючи свої стратегії.

Історичні дані показують, що коли Біткоїни з бірж переходять у приватні гаманці, це часто через кілька тижнів стає сигналом поворотної точки на ринку. Коли ліквідність поступово виходить з бірж, доступний пропозиційний запас на ринку звужується. Якщо цей тренд триватиме, то в короткостроковій перспективі це може підтримати ціну.

З іншого боку, потоки капіталу, що входять у відповідні платформи, заслуговують уваги. Це може бути сигналом про нові інвестиції, що готуються увійти на ринок, або ж про арбітражні операції з боку деяких інституцій. Але незалежно від причин, ринок завжди є результатом постійної боротьби сил «биків» і «ведмедів», і один лише показник не може бути повною основою для прийняття рішень.

У практичних операціях поточна стратегія має полягати у збереженні помірних позицій і уникненні надмірного кредитного плеча. Варто уважно стежити за тим, чи зможе Біткоїн утриматися на ключових рівнях підтримки, і при ознаках відскоку розглянути можливість додаткового входу. А якщо ці рівні будуть пробиті вниз, потрібно швидко зменшити позиції, щоб уникнути ризиків.

Потоки капіталу — це як припливи і відпливи, їх постійний рух — норма. Головне — розуміти логіку за цими даними, а не заплутуватися у поверхневих цифрах. Лише зберігаючи незалежний аналітичний підхід, можна довше залишатися на плаву у довгостроковій грі ринку.