Останнім часом ставка за контрактом CVX опустилася до -1.54%, і за цим екстремальним негативним значенням насправді стоїть чимало деталей, які варто глибше дослідити.

Спершу про ставку. Від’ємна ставка означає, що короткі позиції платять довгим, що зазвичай є ознакою накопичення песимістичних настроїв на ринку. Але цікаво тут те, що ціна навпаки зберігає стійкість і перевищує зростання ринку, що свідчить про сильний попит на спотовому ринку — ті, хто налаштовані песимістично, потрапили у глибоку пастку. Відкритий інтерес у перпетуальних контрактах становить 19,09 мільйонів доларів США при обсязі торгів за 24 години у 3,36 мільярда доларів (більше 1,33 мільйонів угод), що свідчить про високу активність. Співвідношення довгих і коротких позицій майже 1:1, але за такої негативної ставки основні гравці явно прагнуть залучити капітал.

Ще більш показовими є дані про ліквідацію. За останні 24 години короткі позиції були ліквідовані на 70.74 тисячі доларів, тоді як довгі — лише на 44.13 тисячі доларів, різниця дуже помітна. У процесі зростання ціни короткі позиції зазнавали тенденційного очищення, тоді як довгі залишалися більш комфортними, що додатково підсилює слабкість коротких позицій.

Звісно, потрібно враховувати ризики. CVX вже виріс приблизно на 40%, тому короткострокове коригування цілком можливо, і тиск на фіксацію прибутку також існує. Висока торгівля у перпетуальних контрактах не обов’язково означає реальні грошові вливання, і важливо враховувати фактори левериджу. Однак з точки зору чорних лебедів, наразі немає сигналів ризиків проекту або біржі, і загалом ринок залишається стабільним.

Якщо плануєте входити, можна розглянути ціну у діапазоні 2.36–2.44 долара США. Перша ціль — 2.80 долара, базуючись на оцінці потенційного відскоку з урахуванням недавньої волатильності; стоп-лосс — на рівні 2.29 долара, строго не більше ніж на 3% нижче за ціну входу.