Останнім часом ринок дійсно переживає певну напругу. Біткоїн знову тестує рівень у 90 000 доларів, Ethereum також повернувся вище 3000 доларів, але історія за цим набагато складніша за графіки.

**Куди тече капітал**

Дані щодо американських спотових крипто ETF дуже красномовні — сумарний обсяг торгівлі перевищив 2 квадрильйони доларів. Минулого року за один лише рік у біткоїн було влито понад 1,2 трильйона доларів фіатних коштів, і це вже не під силу роздрібним інвесторам. Але за останні 24 години ще 110 000 трейдерів зазнали ліквідації, що свідчить про посилення волатильності ринку.

**Що обговорюють довгі та короткі позиції**

Інституційні інвестори, які налаштовані на новий максимум біткоїна у 2026 році, мотивують це можливим зниженням ставки ФРС, стимулюючими політиками Трампа та іншими факторами. Але банк Standard Chartered одразу ж охолоджує ентузіазм, знизивши цільову ціну на 2026 рік з 300 000 до 150 000 доларів, і цей розрив досить значний.

Доходність 10-річних казначейських облігацій США зросла до 4,19%, що з одного боку свідчить про оптимізм щодо економічної ситуації, але з іншого — означає зростання вартості позик, що не зовсім сприяє ризиковим активам.

**Федеральна резервна система вагається**

Всередині ФРС існує значна різниця у думках щодо часу зниження ставки. Деякі чиновники вважають, що варто почекати ще трохи, і зниження може відбутися не раніше кінця 2026 року. Інші ж побоюються ослаблення ринку праці, і якщо рівень безробіття підніметься до 6%, потрібно буде вжити додаткових заходів. Загалом ринок очікує, що зниження ставки відбудеться поступово у період з березня по вересень, але це лише очікування.

**Геополітична ситуація не порушує баланс**

Останнім часом США здійснили військові дії у Венесуелі, але біткоїн не зазнав панічних обвалів, навпаки — продемонстрував певний захисний характер. Це свідчить про те, що інституції вже сприймають криптоактиви як звичайний елемент портфеля, а не лише спекулятивний інструмент.

**Що дивитись наступного тижня**

США незабаром оприлюднять дані за грудень щодо індексів PMI у виробничому та сервісному секторах, а також дуже важливі дані з ринку праці за грудень. Ці показники матимуть вирішальне значення для першого засідання ФРС у січні і безпосередньо вплинуть на короткостроковий рух криптовалютного ринку. Іншими словами, макроекономічні дані наступного тижня можуть дати відповідь щодо майбутніх коливань.