Золота ця хвиля ринку трохи шалена. Щойно минувший 2025 рік, спотова ціна на золото вперше подолала позначку 4500 доларів за унцію, найвищий ріст за рік майже на 70%. Хоча згодом відбувся відкат, за підсумками року вона все одно зросла на 64%, що є найсильнішим показником за рік з 1979 року.

Згадати, що сталося 46 років тому? У 1979 році іранська революція спричинила зростання цін на нафту, а радянські війська в Афганістані викликали геополітичний бум. Ці дві великі події разом сприяли різкому зростанню попиту на золото як на захисний актив і інструмент проти інфляції. Ціна на золото з 1978 року, коли вона становила 200 доларів за унцію, підскочила до 850 доларів у січні 1980 року — тоді це був справжній шок для світового ринку.

Зараз ситуація досить цікава. Війна в Україні триває, на Близькому Сході хаос, проблеми Венесуели не вщухають — ці геополітичні конфлікти мають таку ж роль, як і іранська та афганська кризи того часу — вони безперервно підсилюють ринкове відчуття безпеки, підвищуючи попит на золото. З іншого боку, долар США останнім часом слабшає, і це цілком копіює сценарій кінця 70-х років, коли долар знецінювався. Девальвація долара робить золото ще більш привабливим для інвесторів, які тримають інші валюти.

Логіка двох епох настільки схожа, що це сам по собі цікавий сигнал.