2026 року глобальний фінансовий ландшафт готується до великої диференціації. 20-річна епоха нульових відсоткових ставок повністю завершилася, але цього разу не всі йдуть однією дорогою — підвищення ставок у Японії закриває дешеві гроші, Європа повертається до реальної економіки, водночас Китай і США все ще випускають ліквідність. Ця дивна ситуація "частина зібрана, частина відпущена" саме є вікном можливостей для роздрібних інвесторів.

Щоб уникнути пасток, важливо зрозуміти два сигнали. Перший — це тенденція ФРС щодо монетарної політики в січні — якщо очікування подальшого зниження ставок закріпляться, глобальні фінансові умови залишаться відносно стабільними, а зовнішнє середовище для ризикових активів безпосередньо покращиться. Другий — чи зможе юань утриматися біля позначки 7.0 — це не лише питання валютного курсу, а й коли розпочнеться масовий обмін валют підприємствами, оскільки прорив означає залучення додаткових коштів у капітальний ринок.

Після отримання сигналів, як правильно діяти? Найнадійніше — два типи активів. Провідні галузеві компанії — це "притулок" — посилення економічної диференціації призведе до витіснення малих і середніх підприємств, частка ринку зосередиться у провідних компаній, прибутковість яких найстійкіша, а інституційні інвестори обов’язково будуть боротися за них. Активи з високим дивідендом — це "якір" — стабільний грошовий потік, передбачувані дивіденди, ідеально підходять для консервативних потреб у валютних надходженнях підприємств, вони не тільки зменшують ризик падіння цін, а й приносять доходи від спреду.

Звісно, ризики також не можна ігнорувати. У другій половині року ФРС може повернутися до політики жорсткішого підходу через рецесію інфляції, внутрішня політика може змінити темпи послаблення, а глобальна інфляція може ще більше розповсюдитися — ці три фактори можуть зірвати плани. Але, повертаючись до початку, у 2026 році не буде загального тренду — диференціація залишиться головною темою, сліпе слідування за трендами без аналізу не дасть результату, краще чекати підтвердження сигналів і правильно обирати активи.