Ethereum ринок переживає трансформацію, яку глибоко сприяє капітал. Понад 10% обігу вже тихо зосереджено гравцями рівня інституцій, і це не чутки, а реальні дані, що перед очима.

Розглянемо кілька вражаючих цифр. Стратегічні резерви ETH наразі накопичили 6,81 мільйонів ETH, що становить 5,63% від загального обігу, ці монети довгостроково заблоковані і майже не потрапляють на вторинний ринок. У той же час, фізичний ETF володіє 6,18 мільйонів ETH, що становить 5,11%. Разом це 12,99 мільйонів ETH, що займає 10,74% від загальної кількості. Іншими словами — кожні 10 обігових ETH мають понад 1 ETH, який інституції назавжди закрили у холодних сховищах.

Що це означає? Доступний для торгівлі роздрібними інвесторами ETH швидко зменшується. Голосовий вплив на ринку переходить від роздрібних інвесторів до інституцій, і цей процес вже прискорюється.

Швидкість входу інституцій ще більш вражає. За прикладом зростання фізичного ETF для криптовалют у США: від 0 до 1 трильйона доларів торгівлі знадобилося 16 місяців, але від 1 трильйона до 2 трильйонів — лише 8 місяців — тобто подвоєння. Це не пробний вхід інституцій, а масштабне та реальне залучення.

Проблема в тому, що коли ліквідність закріплюється інституціями і структура ринку змінюється, скільки ще має право ціноутворення роздрібний інвестор? Це питання заслуговує на серйозне обмірковування кожного учасника ринку.