Зрозумійте Trust Fund: інвестиційний інструмент з більшою гнучкістю, ніж REIT

สำหรับ інвесторів, які цікавляться управлінням активами через правові механізми, слово Trust Fund може здаватися гарною назвою, але все ще залишається концепцією, що є не зовсім зрозумілою. Особливо при відрізненні від REIT або пайового фонду. Насправді, Trust — це правова структура, яка дозволяє одній стороні керувати активами для блага інших. Цей проект має високу гнучкість і може застосовуватися до різних типів активів.

Важливі відмінності: Trust vs REIT vs Фонд

Розуміння різниць між цими формами управління активами — перший важливий крок для обережних інвестицій.

Trust у ролі REIT: REIT (Real Estate Investment Trust) — це насправді особливий вид Trust, який має цільове призначення — управління нерухомістю. Іншими словами, кожен REIT є Trust, але не кожен Trust є REIT, оскільки Trust може керувати активами понад нерухомість.

Trust у порівнянні з пайовим фондом: Пайовий фонд (Fund) має більш чіткі характеристики, ніж Trust, оскільки фонд є юридичною особою, тоді як Trust — ні. Крім того, фонд створюється через офіційну реєстрацію та затвердження, тоді як Trust — це договірна угода між сторонами, що дає більшу гнучкість.

Що таке Trust Fund: структура та деталі

У центрі — Trust Fund — це передача активів довіреній особі (Trustee), яка керує ними та створює прибуток відповідно до бажань власника активів (Settlor), щоб бенефіціари (Beneficiary) отримували вигоду.

Активи, що входять до Trust Fund, можуть бути різними: готівка, нерухомість, акції, облігації, бізнес, мистецтво, борги — що робить Trust Fund універсальним інструментом.

Три сторони

Створення Trust Fund вимагає трьох ролей:

• Засновник (Settlor): власник активів, який передає їх Trust, зберігаючи право власності, але втрачаючи право користування одразу.
• Керівник (Trustee): управляє активами згідно з умовами договору, може отримувати плату за управління, але не має частки у прибутках.
• Бенефіціар (Beneficiary): особа, яка отримує кінцеву вигоду, має право вимагати компенсацію та слідкувати за активами, якщо Trust управляється неправомірно.

Необхідні елементи для створення Trust

Щоб Trust був дійсним, потрібно три елементи:

1. Ясність наміру (Certainty of Word) — договір має чітко визначати наміри.
2. Ясність активів (Certainty of Subject Matter) — активи мають бути точно визначені та керовані.
3. Ясність бенефіціарів (Certainty of Object) — бенефіціари мають існувати і бути живими особами.

Види Trust Fund: за ціллю та характеристиками

Trust Fund поділяються на різні типи, від скасованих (Revocable Trust) до незмінних (Irrevocable Trust).

Крім того, їх класифікують за ціллю:

• Asset Protection Trust — для захисту активів
• Blind Trust — без знання деталей управління
• Charitable Trust — для благодійних цілей
• Generation-Skipping Trust — для міжпоколінного спадкування
• Grantor Retained Annuity Trust — для податкових переваг
• Land або Real Estate Trust — для управління нерухомістю
• Marital Trust — для управління майном у шлюбі
• Special Needs Trust — для особливих потреб

Переваги Trust Fund

Trust Fund має багато переваг, що робить його популярним фінансовим інструментом:

1. Передача вигод без передачі активів — Trust може надавати вигоду третім особам без передачі права власності, що спочатку використовувалося для управління спадщиною, але тепер поширюється на інвестиції.

2. Відповідність намірам — управління Trust має відповідати бажанням засновника, оскільки ясність намірів закладена в договір.

3. Податкові переваги — через відсутність передачі права власності Trust може давати податкові вигоди відповідно до законодавства.

4. Гнучкість управління — скасовані Trust дозволяють залучати фахівців для управління у разі хвороби або неспроможності засновника, і їх можна скасовувати після одужання.

5. Висока універсальність — оскільки Trust — цивільна угода між сторонами, його створення та зміни більш гнучкі, ніж у фондів, що потребують реєстрації та дозволів.

Trust Fund у Таїланді: інвестиційні можливості

У Таїланді створення Trust дозволено лише для залучення капіталу на фондовому ринку. Комісія з цінних паперів визначила два типи Trust:

Active Trust — для управління та отримання прибутку від активів, наприклад, II/HNW Trust для інституційних інвесторів або REIT для інвестицій у нерухомість.

Passive Trust — для управління активами з конкретною метою, наприклад, ESOP для керівництва та працівників, EJIP для спільних інвестицій роботодавця та працівників, або Trust для резервів та обслуговування боргів.

Зараз більшість Trust у Таїланді — REIT, оскільки структура нерухомості легка для контролю та володіння, що дає переваги звичайним інвесторам — активи матеріальні, їх легко перевірити, і навіть новачки можуть інвестувати.

Підсумок: Trust Fund — різноманітний інвестиційний інструмент

Trust Fund — це інструмент управління активами, що виник у середньовічній Англії, коли дворяни передавали землю довіреним особам для управління на користь родини. Хоча раніше він використовувався для управління спадщиною, сьогодні Trust Fund може керувати майже будь-яким активом.

Важливо пам’ятати: REIT — це один із видів Trust, але не кожен Trust є REIT. Оскільки Trust має ширші межі, для звичайних інвесторів у Таїланді переважно доступні інвестиції у REIT. Це добре, оскільки нерухомість — матеріальний актив, його легко перевірити, і він підходить для тих, хто хоче інвестувати у великі активи без значних початкових вкладень.