2026 Огляд ринку: Чи переформують товари, цифрові активи та основні валюти портфелі інвесторів?

Золотий рік попереду: Бичачий консенсус щодо дорогоцінних металів

Дорогоцінні метали входять у захоплюючу нову главу у 2026 році. Після вражаючого зростання золота на 60% у 2025 році — найкращого показника з 1979 року — основні фінансові гравці готуються до тривалого зростання. Світовий рада з золота пропонує можливість підйому на 5%-15%, а екстремальні сценарії вказують на 30% прибутку, якщо Федеральна резервна система прискорить зниження ставок або настане глобальна рецесія.

Goldman Sachs націлений на рівень $4,900/оз, посилаючись на безперервне накопичення центральних банків і попит ETF. Bank of America став ще агресивнішим, орієнтуючись на рівень $5,000/оз, стверджуючи, що зростаючі фіскальні дефіцити США підтримуватимуть попит на активи-укриття.

Срібло заслуговує такої ж уваги. Обмеження у постачанні підштовхнули дорогоцінні метали вгору, при цьому Інститут срібла повідомляє про стійкий структурний дефіцит, який може поглибитися. І UBS, і Bank of America бачать потенціал зростання до $65/оз у 2026 році, сигналізуючи, що срібло може знову перевершити золото.

Перехрестя криптовалют: Біткоїн стикається з різними шляхами, Ethereum готується до відскоку

Траєкторія Біткоїна у 2026 році залишається під питанням. Зараз торгується приблизно за $91.43K із приростом за 24 години 1.85%, актив перебуває на критичному перехресті. Standard Chartered оновив ціль на кінець року до $150,000, враховуючи зменшення покупок урядових казначейських облігацій, але зберігаючи припущення про стабільний приплив ETF. Bernstein погоджується з цим рівнем, хоча прогнозує $200,000 до 2027 року, стверджуючи, що традиційний чотирирічний цикл Біткоїна розтягнувся у багаторічний бичачий ринок.

Morgan Stanley попереджає, що циклічний патерн зберігається і ралі може бути на останніх хвилинах.

Ethereum пропонує переконливу контраргумент. Після відображення плоскої 2025 performance, мережа привертає інституційний оптимізм щодо трильйонного потенціалу токенізації. JPMorgan підкреслює важливу роль Ethereum у цій хвилі цифрової трансформації. Том Лі, голова BitMain, прогнозує $20,000 для ETH у 2026 році, роблячи ставку на суттєвий прорив із мінімумів 2025 року. Поточна ціна становить $3.14K із добовим приростом 1.41%.

Технологічні акції та індекси: суперцикл ШІ триває

Зростання Nasdaq 100 на 22% у 2025 році відображає тривалу довіру Уолл-стріт до інфраструктури штучного інтелекту. JPMorgan підкреслює величезні капітальні вкладення гіперскалерів — Amazon, Google, Microsoft, Meta — у розширення дата-центрів, що може досягти сотень мільярдів доларів до 2026 року.

Ця інвестиційна хвиля має підтримати лідерів у напівпровідниках і хмарних технологіях, таких як NVIDIA, AMD і Broadcom. Аналітики прогнозують, що Nasdaq 100 може перевищити 27,000 до кінця 2026 року, орієнтуючись на цілі S&P 500 у діапазоні від 7,500 (JPMorgan) до 8,000 (Deutsche Bank), залежно від стабільності прибутковості та імпульсу ШІ.

Валютні розбіжності: слабкість долара та політичні розбіжності

Мульти-річний максимум EUR/USD

Євро зафіксувало впевнений ріст на 13% у 2025 році — найкращий рік за майже десятиліття. Цей тренд, ймовірно, продовжиться у 2026 році, оскільки Федеральна резервна система знижує ставки, а Європейський центральний банк тримає їх стабільними. JPMorgan і Nomura бачать досяжним рівень 1.20; Bank of America прогнозує 1.22. Morgan Stanley висловлює скептицизм, попереджаючи про пікові значення біля 1.23 до середини року перед відкатом до 1.16 через переоцінку економічних даних США порівняно з Європою.

USD/JPY: Дикий картковий хід carry trade

Історично конвертація 7500 JPY у USD дає приблизно 51-52 долари, але прогнози інституцій сильно розходяться. JPMorgan очікує, що USD/JPY підніметься до 164 до грудня 2026 року, роблячи ставку на переоцінку страхів щодо посилення BOJ і на те, що фіскальне розширення Японії тисне на йену.

Nomura займає протилежну позицію, стверджуючи, що звуження різниці у ставках зменшить carry trade на йені. Макроекономічне уповільнення може спричинити швидке розгортання позицій, що призведе до падіння пари до 140. Цей 24-пунктовий розмах відображає валютну волатильність у 2026 році.

Енергетичні ринки: тінь перенасичення

Зниження цін на нафту на 20% у 2025 році відображає відновлення виробництва OPEC+ і зростання видобутку США. У майбутньому Goldman Sachs і JPMorgan попереджають про ризики зниження, якщо надлишок пропозиції збережеться. Goldman моделює середню ціну WTI у $52 за барель і Brent у $56 за барель; JPMorgan очікує подібних траєкторій $54 і $58 відповідно. Геополітичні шоки залишаються ключовою змінною для потенційного зростання, але базовий сценарій схиляється до песимізму.

Підсумок

2026 рік постає роком різких контрастів: дорогоцінні метали підтримуються монетарною політикою, криптовалюти на перехресті, технологічні акції зберігають імпульс завдяки витратам на ШІ, а традиційні активи розділені політичними розбіжностями і динамікою пропозиції. Диверсифікація за цими некорельованими темами здається розумною стратегією для інвесторів, що орієнтуються на підвищену макроекономічну невизначеність.