#比特币价格与估值 бачачи цю заяву Артура Хейза, у моїй голові спливла та сама історія 2020 року.

Тоді Федеральна резервна система запустила безлімітне кількісне пом’якшення, на ринку панували голоси про "історичний новий максимум", а біткоїн піднімався з 3700 доларів вгору. Багато хто питав мене, чи варто йти all in, моя відповідь була: спершу подивіться на справжні наміри ФРС. RMP і QE на перший погляд різні, але за суттю логіка одна — обидва спрямовані на випуск ліквідності для хеджування ризиків. Саме це Хейз правильно зрозумів.

Але тут є історична деталь, яка варта уваги: кожен справжній цикл кількісного пом’якшення ніколи не був лінійним у реакції біткоїна. У березні 2020 року був обвал, а потім — подальше зростання. У 2017 році цей період також пережив кілька корекцій на 20-30%. Число 12.4 тисяч доларів — я не маю заперечень, але якщо ви думаєте, що можна прямо йти до цього рівня, то це занадто наївно.

Ще цікавіше те, що Хейз, одночасно підтримуючи бичачий настрій, перевів 508 ETH у Galaxy Digital. Ця деталь дуже важлива — справжні позиції великих гравців часто більш чесні, ніж їхні заяви. Що це означає? Це означає, що навіть він сам готується до можливого фіксації прибутку.

Переживши 2013 рік з 4000-кратним зростанням, вершини циклу 2017 року, обвал 2022-го, я зрозумів найголовніше: перед будь-якою історією про "історичний новий максимум" спершу запитайте себе, де тут ризики. Випуск ліквідності дійсно корисний, але одночасно існують ризики девальвації долара і зв’язку між акціями та облігаціями. Можливо, дно справді буде вище за попереднє, але визначеність максимуму ніколи не буває такою сильною.