Ціни на срібло ф'ючерси зазнають відкату через посилення умов торгівлі на CME, але шлях до 2025 року залишається бичачим

Щорічний зростання триває попри технічну корекцію

Срібло (XAG/USD) стало одним із яскравих лідерів 2025 року, з дорогоцінним металом, що рухається до надзвичайного річного приросту понад 150% — найвражаючого за всю історію. Це вражаюче зростання відображає конвергенцію макро- та мікрофакторів, що підтримують траєкторію сірого металу, навіть якщо короткострокова динаміка цін демонструє ознаки консолідації.

Поточна цінова ситуація та вплив CME

Ринок ф’ючерсів на срібло змінився в середу, коли XAG/USD знизився до рівня $72.50 під час азіатських торгів, втративши приблизно 4.5% здобутків, накопичених у попередній сесії. Це зниження безпосередньо пов’язане з рішенням CME підвищити вимоги до маржі на ф’ючерсні контракти на срібло, що змусило учасників ринку з використанням кредитного плеча коригувати свої позиції. Це посилення політики викликало зменшення левериджованих позицій у спекулянтів, що призвело до технічних продажів, оскільки ціни перевищили короткострокові рівні опору.

Спостерігачі ринку характеризують цей рух як корекцію позиціонування, а не як фундаментальне погіршення. Регулювання вимог до маржі природно викликає зменшення левериджу серед спекулянтів, коли ціновий імпульс різко прискорюється — це нормальний механізм ринку, а не сигнал ослаблення базових попитів.

Фактори, що стоять за історичним ралі срібла

Надзвичайна динаміка дорогоцінного металу зумовлена кількома взаємопідсилюючими чинниками. Оголошення глобальних тарифів адміністрацією Трампа активізувало позиціонування у безпечних активів, тоді як напруженість у геополітиці — від переговорів щодо миру між Росією та Україною, ескалацій у Близькому Сході до напруженості між США та Венесуелою — продовжують зміцнювати потоки захисних активів.

Промислове споживання залишається стабільним, особливо у виробництві сонячних панелей, напівпровідників та інфраструктурі дата-центрів, що забезпечує структурну підтримку під час спекулятивних зростань. Крім того, китайські інвестори виявляють високий інтерес до покупок; премії на Шанхайській ф’ючерсній біржі досягли історичних максимумів, що свідчить про локальні обмеження пропозиції та звуження глобальних каналів запасів, що відображає раніше спостережені зменшення запасів у Лондоні та Нью-Йорку.

Обстановка монетарної політики

Протокол засідання Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи за грудень, оприлюднений у вівторок, засвідчив консенсус щодо паузи у циклі зниження ставок, якщо інфляційний тиск стабілізується або знизиться далі. Деякі посадовці виступили за збереження поточних рівнів політики після трьох знижень у 2024 році, щоб підтримати стан ринку праці. Така монетарна політика підсилює привабливість безпечних активів, підтримуючи траєкторію цін на срібло під час періодів економічної невизначеності та геополітичної напруги.