Обравши неправильний тип акцій, ви вже програли половину своїх інвестицій

Багато інвесторів, входячи на фондовий ринок, робили одні й ті ж помилки: не знали, що саме купувати. Насправді que son acciones comunes і привілейовані акції (acciones preferentes) — це два схожих на перший погляд інвестиційних інструменти, але за ними приховані зовсім різні логіки ризику та доходності. Помилившись із вибором, ви фактично використовуєте неправильний інструмент.

Два типи акцій, два абсолютно різні ігрові правила

Зазвичай компанія, що котирується на біржі, випускає два основних типи акцій, але вони суттєво відрізняються за дивідендами, правом голосу та рівнем ризику.

Основні характеристики звичайних акцій (Acciones Comunes):

• Мають право голосу на зборах акціонерів
• Дивіденди не фіксовані, залежать від результатів компанії
• У випадку банкрутства компанії — отримують гроші останніми
• Ціни коливаються значно, але й потенціал зростання великий

Основні характеристики привілейованих акцій (Acciones Preferentes):

• Практично не мають права голосу, ви отримуєте лише дивіденди
• Дивіденди фіксовані або розподіляються за заздалегідь визначеною пропорцією
• У разі банкрутства мають пріоритет у поверненні коштів
• Ціни стабільні, але очевидний верхній обмежувач зростання

Ці два типи акцій нагадують радикального підприємця та консервативного фінансового менеджера — один прагне ризикнути великим, інший — отримати стабільний дохід.

Правда про привілейовані акції: ціна стабільності

Привілейовані акції здаються привабливими, особливо за низьких відсоткових ставок. Ви можете зафіксувати фіксований рівень дивідендів і не турбуватися, що компанія зазнає збитків і дивіденди припиняться. Але ця стабільність має свою ціну.

По-перше, хоча дивіденди за привілейованими акціями мають вищий пріоритет, їхній потенціал зростання обмежений. Ви не отримуєте прибуток від швидкого зростання компанії. По-друге, привілейовані акції дуже чутливі до змін у відсоткових ставках. Коли центральний банк підвищує ставки, привабливість привілейованих акцій знижується, і їх ціна падає — багато хто цього не очікував.

Ще одна прихована вартість — низька ліквідність. Продати привілейовані акції не так просто, іноді існують обмеження на викуп, і швидко їх конвертувати у готівку важко.

Зваба та ризики звичайних акцій

Звичайні акції приваблюють потенціалом зростання. Якщо ви правильно обрали компанію, і її прибутки зростуть на 100%, ціна може подвоїтися. Але навпаки, якщо компанія почне зазнавати труднощів, ваші дивіденди одразу зменшаться або зникнуть зовсім. Це ціна високого доходу — високий рівень волатильності.

Ринкові дані це підтверджують. Наприклад, на американському ринку за останні п’ять років індекс S&P 500 (складається переважно з звичайних акцій) виріс на 57.60%, тоді як індекс S&P U.S. Preferred Stock Index, що відображає привілейовані акції, знизився на 18.05% — різниця становить 75 відсоткових пунктів. Що стоїть за цим? Зростання відсоткових ставок зменшує привабливість фіксованих дивідендів привілейованих акцій, тоді як звичайні акції виграють від економічного зростання і розширення прибутків компаній.

Практичні поради: як обрати акції, що підходять саме вам

Щоб зробити правильний вибір, спершу поставте собі чотири питання:

1. Який у вас інвестиційний горизонт?
Короткострокове прагнення стабільності? Можливо, привілейовані акції підходять краще. Але якщо у вас понад 10 років до виходу на пенсію, потенціал зростання звичайних акцій вартий ризику.

2. Наскільки ви готові до коливань?
Якщо зниження вашого портфеля на 20% за місяць викликає безсоння — не купуйте звичайні акції. Привілейовані акції теж падають, але значно менше.

3. Чи потрібен вам регулярний грошовий потік?
Пенсіонери, що живуть на дивіденди? Фіксовані дивіденди привілейованих акцій — надійніше. Ще у процесі накопичення багатства? Краще реінвестувати прибутки і прагнути до зростання.

4. Який у вас рівень ризику?
Це найголовніше питання. Агресивні інвестори мають більше звичайних акцій; консервативні — навпаки.

Диверсифікація — ключ до успіху

Не йдіть у крайнощі: справжній розумний підхід — це диверсифікація. Наприклад, інвестор, що близький до виходу на пенсію, може скласти портфель із 70% привілейованих і 30% звичайних акцій, щоб забезпечити стабільний дохід і участь у зростанні економіки. А молодий 30-річний інвестор може навпаки — 80% звичайних і 20% привілейованих акцій, щоб зменшити ризики.

Конкретні кроки дуже прості:

• Оберіть надійну брокерську платформу
• Пройдіть ідентифікацію та внесіть кошти
• Аналізуйте фінансовий стан компанії, що вас цікавить
• При розміщенні ордеру обирайте ринкову або лімітну ціну залежно від ситуації
• Регулярно переглядайте портфель і коригуйте його відповідно до ринкових змін

Що нам показує ринок

Ці дані (57.60% проти -18.05%) насправді говорять нам одне глибоке істину: у періоди економічного зростання ті, хто ризикує, отримують вищий дохід. Але це не означає, що привілейовані акції не варто купувати — вони саме для тих інвесторів, які цим потребують, важливо лише правильно підібрати інструменти під свою ситуацію.

Привілейовані акції становлять близько 71% американського ринку акцій, що свідчить про великий попит на цей стабільний інструмент. Але й зростання звичайних акцій доводить, що інвестори, готові до коливань, отримують більш високі прибутки.

Ваш вибір має базуватися на тому, хто ви є, а не на короткострокових коливаннях ринку. Це ознака зрілого інвестора.