Останнім часом з'явилася новина, яка привернула увагу: велика організація з управління криптоактивами за короткий час закупила 82 300 ETH на суму приблизно 1,5 мільярда доларів США. Цей крок сам по собі не є рідкістю, але ключовим є час — саме в момент високого тиску через відтік коштів з ETF. Чи це класична операція протилежного напрямку, чи має вона інший глибокий сенс?

З зовнішнього боку, великі інституції купують великі обсяги активів у момент песимістичних настроїв на ринку, що зазвичай передає два сигнали. По-перше, вони вважають, що поточна ціна недооцінена. Відтік коштів з ETF дійсно може створити тиск на спотовий ринок, при цьому збільшення пропозиції та недостатній попит спонукають розумних покупців діяти. По-друге, вони мають оптимістичні очікування щодо середньострокового розвитку Ethereum. Чи то майбутні технічні оновлення, чи розширення екосистеми — великі організації навряд чи вкладатимуть таку суму грошей для короткострокового відскоку.

Однак потрібно враховувати кілька реальних ризиків цієї операції. По-перше, тенденція відтоку з ETF ще не має чіткої ознаки розвороту, і короткострокова волатильність ETH може залишатися високою. По-друге, закупівля великих обсягів не означає негайного зростання цін — потрібен обсяг торгів і повернення інтересу ринку. Нарешті, якщо прогрес у оновленнях мережі Ethereum буде повільним або макроекономічна ситуація погіршиться, ці активи можуть залишатися під тиском довгий час.

З огляду на загальну картину ринку, платформи на кшталт Solana, Avalanche останнім часом також демонструють різні позитивні сигнали, і конкуренція дійсно посилюється. Можливо, саме тому деякі організації посилюють свої стратегії щодо екосистеми Ethereum — щоб заздалегідь зайняти позицію і не дати іншим ланцюжкам зменшити їхню присутність.