Вхід криптовалют у Волл-стріт: зростання цифрових активів та публічних пропозицій у 2025 році

Ринок криптовалют зазнав seismic зсуву з моменту історичного рішення SEC щодо затвердження спотових Bitcoin ETF. Те, що раніше було обмежено цифровими гаманцями та децентралізованими біржами, тепер знайшло своє місце у традиційних інвестиційних портфелях. Але ось у чому фішка: багато інвесторів віддають перевагу отриманню криптоекспозиції через публічні акції, а не безпосередньо володінню цифровими активами. Ця тенденція відкрила захоплюючу можливість — акції, близькі до криптоіндустрії, та їхні майбутні IPO, що обіцяють і стабільність, і вибуховий потенціал зростання.

Міст між традиційною фінансами та цифровими активами

Краса криптоакцій полягає у їхній двоїстій природі. Компанії, такі як PayPal і MicroStrategy, не є чистими криптопроектами; це усталені підприємства з значним блокчейн-експозицією. PayPal, яке отримало $29.77 мільярдів доходу (з приростом 8.19% у порівнянні з попереднім роком), безшовно інтегрує купівлю та продаж криптовалют у свою екосистему цифрових платежів. Ініціатива компанії щодо стабільної монети PayPal USD (PYUSD) ще більше закріплює її позицію на перетині традиційних фінансів і крипто.

Тим часом MicroStrategy зробила більш сміливий крок, накопичуючи значні запаси Bitcoin, що безпосередньо пов’язує її ринкову капіталізацію у $26.24 мільярдів із рухами ціни Bitcoin. З доходом у $496.26 мільйонів за останні 12 місяців і вражаючим 52-тижневим діапазоном акцій від $230.72 до $1,815.00, ця компанія ілюструє, як прихильність до крипто перетворюється у волатильність і можливості на ринку.

Нова хвиля: криптоорієнтовані торгові платформи виходять на публічний ринок

Robinhood Markets (HOOD) демократизували роздрібні інвестиції, коли вийшли на біржу у липні 2021 року. З доходом у 2023 році у $1.87 мільярдів і 52-тижневим діапазоном торгів від $7.91 до $19.42, Robinhood позиціонує себе як платформа для щоденних інвесторів, що шукають одночасно крипто- та традиційний активний експозицію. Інтеграція Bitcoin та інших криптовалют у її основну платформу зробила її синонімом демократизації торгівлі цифровими активами.

Coinbase Global (COIN) — найчистіший гравець на ринку крипто. Торгуючи на NASDAQ з квітня 2021 року, ця платформа за останні 12 місяців отримала $3.11 мільярдів доходу і чистий прибуток у $94.75 мільйонів. З поточною ринковою оцінкою у $62.24 мільярдів і 52-тижневим діапазоном від $46.43 до $276.38, ціна акцій Coinbase коливається безпосередньо залежно від стану крипторинку — коли Bitcoin зростає, Coinbase процвітає; коли ринок коригується, падає і COIN.

Інфраструктурні гіганти

Block Inc. (колишній Square) демонструє, як інтегровані фінансові послуги перетинаються з криптовалютою. Ця компанія з ринковою капіталізацією у $51.77 мільярдів керує Cash App, що дозволяє безперешкодно купувати та продавати Bitcoin. Стратегічне розподілення приблизно 1% активів у Bitcoin демонструє інституційний рівень прихильності до цифрових активів, підсилюючи зв’язок між її показниками та тенденціями крипторинку. 52-тижневий діапазон компанії — від $38.85 до $87.52 — відображає її волатильність і траєкторію зростання.

SoFi Technologies увірвалися на публічний ринок через злиття з SPAC у червні 2021 року, пропонуючи платформу, що охоплює кредитування, інвестиції та криптоторгівлю. У 2023 році компанія повідомила про дохід у $2.12 мільярдів (з приростом 34.91%), хоча зазнала збитків у -$300.74 мільйонів. Це швидке розширення у фінтех-сфері, у поєднанні з прагненням отримати національну банківську ліцензію, робить SoFi значущим гравцем у просторі інвестицій, близькому до крипто.

Енергетична трансформація: майнінг Bitcoin

Marathon Digital Holdings (MARA) — один із найбільших і найсталінізованіших майнінгових центрів Bitcoin у Північній Америці. Компанія перетворює енергію у економічну цінність, обробляючи транзакції Bitcoin і створюючи нові Bitcoin. Останні кроки Marathon щодо придбання майнингового дата-центру потужністю 200 МВт поруч із вітровою фермою підкреслюють зсув галузі у бік сталих операцій. Прибутковість компанії безпосередньо залежить від ринкової ціни Bitcoin — вищі значення Bitcoin означають вищі нагороди за майнінг.

Неочікувані гравці з криптоекспозицією

Tesla ($559.44 мільярдів ринкова капіталізація) підтримує цікаві відносини з криптовалютами. Хоча компанія інвестувала у Bitcoin і раніше приймала його як платіж, її екологічні побоювання призвели до стратегічних реверсів. Вплив CEO Ілона Маска на напрямок Tesla і ширше — на криптовалютні настрої — додає ще один рівень складності у оцінку акцій.

NVIDIA ($974 мільярдів 52-тижневий максимум), гігант з виробництва GPU, отримує опосередкований виграш від попиту на майнінг криптовалют. Хоча її дохід у 2023 році у $60.92 мільярдів (з приростом 125.85%) переважно відображає бум у сфері штучного інтелекту, майнінг криптовалют залишається важливим драйвером попиту на її процесори.

Metaplanet, японська компанія, що колись керувала бюджетними готелями, зробила яскравий поворот. Інвестувавши понад $6 мільйонів у Bitcoin за підтримки Sora Ventures і Morgan Creek Capital’s Mark Yusko, компанія прагнула захиститися від слабкості йени. Результат? Її акції зросли майже на 90%, що відображає успіх MicroStrategy у поєднанні традиційного бізнесу з накопиченням Bitcoin.

Кордон IPO: де крипто виходить на публічний ринок

Ринок IPO розігрівається, готуючись до виходу на біржу справжніх гравців інфраструктури крипто.

IPO Reddit у 2024 році оцінили платформу у $5.4 мільярдів (з повною розведеністю $6.4 мільярдів) після продажу 22 мільйонів акцій $34 кожної(. Головний крипто-аспект: Reddit планує інтегрувати Bitcoin, Ethereum і Polygon як платіжні методи. Ще цікавіше — токени заохочення спільноти, такі як MOON )r/CryptoCurrency( і BRICK )r/FortNiteBR( — ERC-20 токени, що стимулюють участь спільноти, привернули серйозну увагу інвесторів. Ці токени виступають інструментами управління та торговими активами, що є новим перетином соціальної взаємодії та блокчейн-економіки.

Очікуване IPO Telegram привернуло увагу крипторинку через глибоку інтеграцію з технологіями блокчейн, зокрема через Toncoin )TON(. За потенційною оцінкою у $30-50 мільярдів і намірами виходу на NASDAQ або гонконгські біржі, рух Telegram стане формалізацією його еволюції від месенджера до гравця інфраструктури блокчейн. Ринкова капіталізація TON зросла на $9.5 мільярдів до $15.5 мільярдів всього за два дні після спекуляцій щодо IPO — свідчення того, як телеком-гіганти у криптопросторі можуть рухати ринки.

Circle, компанія, що стоїть за стабільною монетою USDC )ринкова капіталізація $31.81 мільярдів$14 , конфіденційно подала S-1 до SEC для традиційного IPO після відмови від попередніх планів з SPAC. IPO Circle має велике значення, оскільки USDC є основою ліквідності для безлічі торгових пар і DeFi-протоколів. Регуляторна ясність щодо пропозицій стабільних монет може змінити весь ринок.

Blockchain.com активно шукає банки для IPO після досягнення вражаючої $1 мільярдної( оцінки у раунді Series D. З 82 мільйонами створених гаманців, 37 мільйонами верифікованих користувачів і понад $165 трильйоном) оброблених транзакцій, публічний вихід Blockchain.com міг би повторити успіх Coinbase у 2021 році і ще більше закріпити інфраструктуру крипто у масовому ринку.

Bitkub Online, провідна криптобіржа Таїланду, планує IPO у 2025 році з оцінкою близько 6 мільярдів бат ()мільйонів(. Це відображає зростаючий попит на криптоторгівлю у Південно-Східній Азії, хоча регуляторний тиск і виклики попередніх угод з купівлі додають невизначеності щодо термінів.

Оцінка точки входу

При оцінюванні криптоакцій і IPO враховуйте ці ключові аспекти:

Модель доходів і ринкова позиція: визначте, чи компанія отримує дохід через транзакційні комісії )як Coinbase(, корпоративне програмне забезпечення )як MicroStrategy$62 , або через інтегровані фінансові послуги як PayPal. Оцініть розмір цільового ринку та конкурентні переваги.

Довіра до керівництва: досвід у традиційних фінансах і крипто важливий. Також враховуйте регуляторне середовище — обмеження юрисдикцій можуть суттєво вплинути на зростання.

Фінансові показники: порівнюйте оцінки з темпами зростання і прибутковістю. Наприклад, Coinbase з ринковою капіталізацією у $1 мільярд і доходом у $3.11 мільярдів має інший рівень ризику і потенціалу, ніж MicroStrategy з $26.24 мільярдами, що сильно залежить від ціни Bitcoin.

Технологічні інновації та безпека: аналізуйте дорожню карту розвитку, історію безпекових інцидентів і партнерства. Платформа без надійної безпекової інфраструктури — під загрозою.

Макронастрій і диверсифікація: усі криптоакції мають синхронізовану волатильність під час ринкових корекцій. Правильна диверсифікація залишається важливою.

Висновок

Криптоакції та IPO вже не є спекулятивним фрінджем — вони стали легітимними компонентами портфеля. Чи то усталені платформи, як Coinbase і PayPal, майнінгові операції, як Marathon Digital, чи майбутні публічні пропозиції, як Circle і Blockchain.com, — інфраструктура для крипроусвоєння продовжує зміцнюватися.

Однак підходьте з обережним ентузіазмом. Ці інвестиції підсилюють волатильність крипторинку — коли Bitcoin подвоїться, Coinbase може потроїтися, але навпаки — під час корекцій. Проводьте ретельний аналіз, консультуйтеся з фінансовими радниками і дотримуйтесь правил управління ризиками. Злиття традиційних ринків і цифрових активів вже не є теоретичним — це відбувається зараз, і ці криптоакції — ваш прямий квиток до участі.