Біткоїн стикається з опором, оскільки інституційні інвестори здійснюють стратегічний продаж опціонів

Біткойн (BTC) намагається прорватися вгору, незважаючи на стабільний приплив ETF, з поточною ціною близько $92.73K (+1.63% за 24 години). Винуватець? Свідомий стратегічний підхід, застосовуваний ранніми інвесторами: продаж кол-опціонів для отримання преміального доходу при збереженні обмеженого потенціалу зростання.

Згідно з аналізом Bitwise Alpha, ця стратегія покритих кол-опціонів знизила приховану волатильність до 44%, створюючи пастку повернення до середнього, яка душить бичачий імпульс. Це класична тактика — продавці опціонів фактично встановлюють стелю для відкриття цін, компенсуючи покупний тиск від припливу ETF.

Як продаж кол-опціонів обмежує цінову динаміку

Коли досвідчені власники Bitcoin застосовують продаж кол-опціонів, вони фактично ставлять ставку на те, що BTC не перевищить певних цінових рівнів. Збираючи премію з цих контрактів, вони створюють структурний опір пропозиції, що знижує ентузіазм. Навіть при потоці інституційних коштів через спотові ETF, ринок опціонів створює противагу — хеджуючи попит, що сприяє зменшенню волатильності.

Ця динаміка відкриває тонку структуру ринку: більше грошей не обов’язково означає вищі ціни, коли гравці деривативів активно ставлять проти вибухових рухів. Рівень прихованої волатильності 44% показує, що трейдери закладають менший очікуваний діапазон цін, що самостійно стає самореалізуючоюся пророчею.

Що це означає для наступного руху Bitcoin

Напруга між попитом через спотовий ETF і тиском пропозиції з боку опціонів створює критичну точку перелому. Якщо продаж кол-опціонів триватиме з такою інтенсивністю, Bitcoin може залишитися у межах діапазону. Лише сильний каталізатор, здатний подолати стимули хеджування, закладені в ринок опціонів, може відкрити значне зростання — інакше BTC залишиться у пастці поточного патерну повернення до середнього.