Коли пасивне інвестування перемагає: $1 трильйонний відтік з активних фондів змінює ринок 2025 року

2026-01-05 14:07:18

Інвестиційний ландшафт зазнав землетрусних змін у 2025 році, коли активні акціонерні взаємні фонди втратили приблизно $1 трильйонів інвесторського капіталу — продовжуючи болісну серію з 11 послідовних років чистих відтоків. Це був не просто ще один рік розчарувань; це відображення проблеми структури ринку, яка все більше знайома інвесторам у криптовалюту, що спостерігають за коливаннями метрик домінування Bitcoin.

Неодолимий контроль “Великої сімки” над доходами

Злочинець цієї масової втечі? Сім мегакорпорацій у сфері технологій США — колективно названі “Великою сімкою” — фактично захопили всі значущі прибутки в індексі S&P 500, тоді як ширший ринок застиг. Це екстремальне зосередження створило жорстку реальність: 73% активних управлінських фондів США не змогли перевищити свої бенчмарки, що є четвертим за гіршою показником для галузі з часів фінансової кризи 2007 року.

Уявіть собі це як рівень домінування Bitcoin у криптовалюті — коли один клас активів або кілька мегазірок домінують у показниках продуктивності, диверсифіковані портфелі за замовчуванням працюють гірше. Активні менеджери фондів, обмежені своїми мандатами та вимогами до диверсифікації, не могли повторити стратегію концентрації, яка спрацювала у 2025 році.

Пасивні стратегії захоплюють здобич

Поки активні менеджери метушилися, пасивні ETF на акції зібрали понад $600 мільярдів інвесторських вливань за той самий період. Послання було незаперечним: навіщо платити за активне управління, коли проста стратегія відстеження індексу більш ефективно захоплює ринкові прибутки?

Цей феномен виявив два структурних перешкоди, що руйнують активну продуктивність. По-перше, безпрецедентний колапс широти ринку — більшість акцій просто не брали участі у ралі. По-друге, оцінки, згенеровані ШІ, створили динаміку “перемагає-береш-все”, де технологічні гіганти злітали на спекулятивному ентузіазмі, тоді як традиційні сектори відставали.

Що це означає для стратегії портфеля

Дані 2025 року свідчать про фундаментальну зміну: інституційні гроші голосують ногами у бік пасивного індексування. Так само, як домінування Bitcoin слугує барометром здоров’я криптовалютного ринку, потоки взаємних фондів тепер сигналізують, де знаходиться інституційна довіра. Для активних менеджерів виклик полягає не лише у перевищенні — це виживання у епосі, коли нагороди за концентрацію занадто вузькі, щоб диверсифіковані портфелі могли їх захопити.

BTC-0,26%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.