Зміни на крипторинку: чому XRP та Cardano стикаються з тиском, щоб довести свою реальну цінність

Ринок криптовалют зазнає фундаментальної трансформації, і не всі проєкти готові адаптуватися. Генеральний директор Galaxy Digital Майк Новограц нещодавно підкреслив критичну проблему, з якою стикаються кілька відомих токенів: їхня сильна залежність від ентузіазму спільноти, а не від продемонстрованої функціональності.

Нарративно-орієнтовані проти корисних активів

Згідно з оцінкою ринку Новограца, індустрія переживає перехід від проектів, залежних від хайпу, до активів, що приносять конкретні бізнес-результати. Цей зсув позначає фазу зрілості у криптоінвестиціях, коли спекуляції, пов’язані з соціальними наративами, поступаються місцем попиту інвесторів на вимірювані, реальні застосування.

XRP і Cardano (ADA) є прикладами цієї напруги. Обидва проєкти створили пристрасні спільноти та сильні послідовники, але стикаються з зростаючими питаннями щодо того, чи зможе їхня підтримка спільноти перетворитися у тривалу актуальність на ринку. Новограц піднімає важливе питання: чи зможуть ці платформи підтримувати імпульс, оскільки фокус ринку все більше концентрується на створенні цінності?

Перерозмислення оцінки токенів

Перспектива CEO відкриває важливе розрізнення у тому, як зараз ринок оцінює різні активи. Біткоїн встановив відносно чітку модель оцінки, засновану на його ролі як засобу збереження вартості та обміну. У той час як альтернативні токени все частіше аналізуються за допомогою моделей корпоративної оцінки — фактично, їх розглядають як інструменти, схожі на акції, з відповідними очікуваннями щодо продуктивності.

Цей зсув у оцінці означає, що проєкти, такі як Ripple’s XRP і Cardano, повинні демонструвати бізнес-успіх, порівнянний із традиційними компаніями, що шукають інвестиції. Лише ентузіазм спільноти вже недостатній; інституційні та досвідчені інвестори тепер вимагають доказів прийняття, отримання доходу або унікальних технологічних переваг.

Питання Hyperliquid

Цікаво, що Новограц звернув увагу на Hyperliquid як на перспективну модель, яку варто стежити. Структурований із характеристиками, схожими на акції, цей токен уособлює потенційний розвиток у тому, як криптопроєкти можуть бути спроектовані та оцінені у майбутньому — поєднуючи токеноміку з більш традиційною фінансовою механікою.

Що це означає для ринку

Криптовалютний сектор продовжує зріти, з чіткішими розмежуваннями між проєктами, здатними підтримувати зростання через фундаментальні показники, і тими, що залежать від циклічного хайпу. Для інвесторів і проєктів однозначне послання: ера нарративно-орієнтованих оцінок згасає, її змінює ринок, що вимагає конкретної корисності та бізнесової життєздатності.