Ринок криптовалют матиме похмурі результати у 2025 році: біткоїн зафіксує своє перше щорічне падіння після халвінгу, а колишня аура «цифрового золота» зникла. Натомість традиційний фондовий ринок і золото зросли з великим зростанням. Дивлячись у 2026 рік, ринкова тенденція може стати переломним моментом — три основні чинники: коригування політики Федеральної резервної системи, підвищення процентної ставки Банком Японії та проміжний виборчий цикл у США змінять логіку трендів криптоактивів. Чи це розворот ведмежого ринку, чи він продовжує коливатися? Відповідь криється у взаємодії політики та ліквідності.

ФРС безперечно є найсильнішим драйвером ринку. Інституції зазвичай очікують 2–3 зниження ставок цього року, і зниження ставки стало консенсусом ринку, коли новий голова вперше головує на засіданні у червні. Очікується, що процентні ставки знизяться з поточного діапазону 3,50%-3,75% до 3%-3,25%. Ще важливіше, що фінансові установи США збільшили обсяг купівлі активів до $525 мільярдів, а офіційний рахунок ліквідності випустив $100 мільярдів коштів, ця подвійна модель «випуску води» й надалі вливатиме кошти на крипторинок. Водночас законодавство щодо регуляторної бази стейблкоїнів просувається плавно, що заклало основу для розвитку комплаєнсу в галузі та є сприятливим для довгострокового екологічного будівництва.

Щодо загрози підвищення процентних ставок з боку Банку Японії, ринок фактично заздалегідь її усвідомив. Прогнозисти вважають, що Банк Японії підвищить процентні ставки один раз у липні та грудні, а остаточна ставка може піднятися до 1,25%. Але головне — що одночасне зниження процентної ставки ФРС звузить різницю між США та Японією, що робить керрі-трейди значно менш привабливими. У поєднанні з тим, що хвиля розхитаної глобальної ліквідності частково компенсує ефект посилення, історичне падіння, спричинене підвищенням процентної ставки в Японії, майже навряд чи повториться, а короткострокові коливання частіше стануть періодом можливостей для інституційної структури.

Політична програма США також заслуговує на увагу. Щоб зберегти місця в парламенті на проміжних виборах, правляча партія неминуче запровадить низку стимулюючих заходів, включно з можливістю для зниження процентних ставок і тарифних стимулів, зробивши першу половину 2026 року золотим робочим вікном для криптоактивів. Однак із наближенням виборів у другій половині року невизначеність політичного ландшафту посилиться, регуляторний вітер може змінитися, і ринок заздалегідь усвідомить цей потенційний тиск.

Загалом, стратегія на 2026 рік має виглядати такою: вилучити дивіденди, випущені ліквідністю у першій половині року, та активно впроваджувати; У другій половині року необхідно контролювати позиції та залишати простір для реагування на коливання. Купівлі облігацій ФРС на $525 мільярдів чи підвищення процентної ставки Банком Японії, що має глибший вплив на ринок? Чи найрозумніше повністю скористатися періодом вікон у першій половині року? Відповіді на ці питання безпосередньо вплинуть на результати прибутків у 2026 році.