Ознаки кризи боргу Японії блимають червоним. Доходність 10-річних державних облігацій щойно досягла 2.12% — такого рівня не бачили з 1999 року. Тим часом, доходність 30-річних зросла до 3.46%, встановивши новий рекорд.

Це не поступовий процес. З січня 2025 року ми говоримо про стрибок на 104 базисні пункти по 10Y і підйом на 120 базисних пунктів по 30Y. Це різко. Коли доходності японських облігацій так стрімко зростають, це зазвичай викликає глобальну гонитву за доходністю — що означає витік капіталу з ризикових активів, включаючи криптовалюту.

Чому це важливо? Японія десятиліттями була світовим банком дешевих грошей. Якщо це зміниться, очікуйте хвилі ефектів у країнах, що розвиваються, та цифрових активів. Інвестори стежать за страхами інфляції, розбіжностями у політиці центральних банків і тим, куди далі рухатиметься глобальний капітал — це історія, яку потрібно уважно стежити.