Останнім часом ринок трохи болить, багато чийих рахунків стали червоними. Але це не через невдачу, по суті, великі суми капіталу постійно витягують.

Кілька днів тому, відкривши торговий додаток, я побачив, що індекс Nasdaq обвалився, Біткоїн почав різко падати, а позиції стали зеленими. Цей досвід, ймовірно, вже відчули багато друзів останнім часом.

З першого погляду це може здатися чорним лебедем, але при детальнішому розгляді стає ясно — ні, це системна проблема. Ринок втрачає ліквідність одночасно від трьох великих гравців.

Давайте подивимося, що саме роблять ці три "вампіри".

**По-перше, бум державних облігацій Мінфіну**

Останнім часом випуск державних облігацій йде дуже швидко. Уже в першому кварталі 2026 року заплановано випуск довгострокових облігацій, 14 січня стартував перший випуск 30-річних облігацій, і це не останнє. Обсяг цього випуску — 1630 мільярдів доларів.

Що це означає? Великі інвестиційні гроші масово купують ці безризикові активи. Інституційні інвестори хто не хоче стабільний дохід? Тому гроші, які могли б піти у фондовий ринок або криптовалюту, вже "захоплені" заздалегідь. У короткостроковій перспективі така масова емісія дійсно зменшує ринкову ліквідність.

**По-друге, політика ФРС змінюється**

Наприкінці минулого року очікування зниження ставок були дуже високі, але ФРС послала зовсім інший сигнал. Ця різниця схожа на магічний фокус — оптимізм на ринку раптово зник.

**І нарешті, геополітична напруга**

Зміни у міжнародній політичній ситуації також чинять тиск на фінансовий ринок. Зростає страх ризику, і капітал природно спрямовується у безпечні активи.

Три сили одночасно працюють, і в результаті криптовалюти та фондовий ринок втрачають ліквідність. Ці коливання — не випадковість, а закономірність.

Що нам робити? По-перше, потрібно усвідомити, що такі корекції — не завжди погано. Ринок очищає себе від бульбашок і створює умови для подальшого зростання. По-друге, слід дивитися на довгострокову перспективу, а не зациклюватися на щоденних коливаннях. Проєкти з міцною фундаментальною основою — короткострокові цінові коливання — лише можливість для входу.