2026 рік на початку року, світові фінансові ринки отримали ключовий сигнал — голова Банку Японії Уедa Кацуюкі відкрито заявив, що цикл підвищення ставок ще не завершено, а монетарна політика буде й надалі посилюватися відповідно до зростання зарплат і цін.

Що означає цей сигнал? Спершу поглянемо на цифри. Процентна ставка Японії вже піднялася до 0.75%, що є найвищим рівнем за останні 30 років, а кілька аналітичних установ прогнозують, що кінцева ставка може перевищити 1%-1.5%, що означає ще 1-2 можливі підвищення ставок. Зовні це всього лише 0.75%, але ризики, що приховані за цим, поступово усвідомлює ринок.

Ключовим є той 4 трильйони доларів у японських ієн арбітражних операцій. За останні кілька років інвестори зазвичай використовували один сценарій: позичати ієни за дуже низькою ставкою, а потім вкладати їх у високоризикові та високодоходні криптоактиви, такі як біткоїн і Ethereum. Ці "безкоштовні" кошти підтримували частину ліквідності на ринку криптовалют. Але тепер, коли підвищуються ставки, вартість фінансування зростає, і ці дешеві гроші можуть почати виходити з ринку.

Історія дає нам чітке попередження. Після підвищення ставок Банку Японії в липні 2024 року, ціна біткоїна за тиждень впала на 23%, а ринок криптовалют втратив близько 60 мільярдів доларів. У попередніх трьох циклах підвищення ставок біткоїн кожного разу зазнавав понад 20% корекції. Це не випадковість, а закономірна реакція.

Зараз ситуація ще складніша. З одного боку, Банк Японії рішуче "забирає воду" з ринку, з іншого — Федеральна резервна система США постійно розходиться у поглядах щодо зниження ставок. Світова ліквідність перебуває у дивній ситуації — десь її зжимає, десь послаблює, і ринок коливається у цій невизначеності.

Зараз біткоїн намагається прорвати психологічний рівень у 90 000 доларів. Дані блокчейну вже показують ознаки того, що інституційні гравці почали зменшувати свої позиції раніше, але деякі аналітики вважають, що ринок вже врахував очікування підвищення ставок, і очікуване послаблення ФРС може частково компенсувати ризики, що може спричинити відновлення після "поганих новин".

Це кардинальний поворот у монетарній політиці за останні 30 років, і чи повторить криптовалютний ринок обвал або ж підніметься всупереч тенденціям — ще невідомо. Чи оберете ви зменшення позицій для захисту або ж купівлю на дні — залежить від вашої стратегії.