2025 року золотий ринок продемонстрував класичний бенкет активів-укриттів — річний приріст склав 64.4%, встановивши новий рекорд з 1979 року. Ця хвиля ринку привернула безперервний потік інвестицій у ETF на золото, а зацікавленість інвесторів досягла безпрецедентних рівнів.

У новій фазі логіка зростання та падіння золота стала ще складнішою. Вихід новин про раптову подію між США та Венесуелою у вихідні дні безпосередньо підвищив настрої укриття. У ранкові години ціна на золото зросла майже на 1%, досягнувши максимуму у 4372 долари США. Геополітичні конфлікти часто є каталізаторами зростання золота, швидка реакція укриттєвих коштів свідчить про серйозність ринку щодо невизначеності.

Одночасно індекс долара також підвищується, досягнувши за останній час двотижневого максимуму. Це чинить тиск на зростання ціни на золото, і починається боротьба між покупцями та продавцями.

З довгострокової перспективи фундамент для зростання золота залишається міцним. Більше 60% річного приросту щойно завершилися, і на ринку як роздрібні, так і інституційні інвестори переважає оптимізм, навіть звучать цілі у 5000 доларів. Цикл зниження ставок Федеральної резервної системи все ще під питанням, а глобальні центральні банки продовжують нарощувати запаси золота, що забезпечує додаткову підтримку цін.

Однак основний фактор, що визначає поточний ринок, зосереджений у двох ключових сигналах: по-перше, чи посиляться геополітичні ризики або зменшаться — це безпосередньо вплине на попит на укриття; по-друге, чи зможе доларовий тренд залишатися сильним, оскільки зростання долара зазвичай чинить тиск на ціну золота, номіновану у доларах. Ці дві сили — боротьба між ними — визначать подальший напрямок руху золота.