У новорічну ніч 2026 року ринок криптовалют зазнав різких змін. Біткоїн швидко впав з максимуму $126,000 до $87,000, і в цій хвилі було ліквідовано 164,000 рахунків, що включало ліквідацію на $121 мільйон. Серед них 106 000 позицій були повністю очищені в цій волатильності, а збитки на душу населення становили лише 1 000 юанів — це були не інституційні кити, а звичайні трейдери, які використовували річні бонуси та навіть іпотечні кошти для участі у торговлі з кредитним плечем.

Дані показують явище: 85% ліквідаційних рахунків мають менше 1 BTC. Більшість цих трейдерів вірять у аргумент, що «5x leverage може подвоїти прибутковість», але ігнорують той факт, що інституційні інвестори вже тихо скоригували свої позиції. Тенденції позицій великих фондів, таких як Grayscale, суттєво змінилися, і провідний інвестиційний банк також знизив свій рейтинг короткострокових прогнозів. Водночас частка операцій з деривативами зросла до 72%, а глибина спотового ринку була недостатною, і саме цей структурний дисбаланс посіяв зерна ризику.

Від цінових максимумів до тригерів ліквідації — ефект доміно очевидний. Роздрібні інвестори пройшли весь процес прикриття своїх позицій→ збільшення позицій і→ зрештою, ліквідації позицій у процесі падіння. Коли ринок показав сигнал відскоку, обсяг торгів зменшився вдвічі — ніхто не наважився купити дно, і ринок занурився в моторошну тишу.

Повертаючись до фундаментального питання: високий кредитний плечі по суті є синонімом високого ризику, а висока прибутковість часто є лише ілюзією ймовірності. Коли настане наступний раунд ринку, скільки волатильності зможе витримати ваш рахунок? Можливо, ця хвиля коригування — це ринок, який дає відповідь найпрямішим способом.