2026-01-06 00:21:27

З огляду на останні ринкові тенденції, багато хто замислюється: чому цей рух біткоїна не відповідає традиційній "чотирирічній циклічності"?

Згадавши минуле, раніше сценарій був дуже ясним — перед халвінгом готувалися, після нього цілий рік ринкові ціни злітали до вершини, а потім наставав довгий ведмежий тренд. Але цього разу? Халвінг у квітні 2024 року, і хоча у жовтні 2025 року ціна сягнула 126 000 доларів, вона не продовжила попередній "стрибок у небо", а натомість увійшла у фазу повторюваного зниження і стабілізації. Зараз уже початок 2026 року, а ринок все ще коливається. Це змусило багатьох засумніватися: чи справді цикли втрачають свою силу?

Насправді, цикли не зникли, а правила гри оновлюються. Біткоїн переходить від етапу "шуму і хвиль" переважно для роздрібних інвесторів до нової ери, де домінують інституційні капітали.

**Двигун пропозиції послаблюється**

Спершу розглянемо найсуттєвіше: вплив халвінгу поступово зменшується. Раніше кожен халвінг різко знижував нову емісію — це був справжній ядерний удар для ринку. Але тепер, річний рівень інфляції біткоїна опустився нижче 1% — менше за золото. За даними, щоденна нова пропозиція становить близько 450 BTC, що еквівалентно приблизно 40 мільйонам доларів. Для китів, які володіють тисячами або десятками тисяч BTC, це зовсім не є достатнім для суттєвого впливу на ринок.

Те, що раніше підтримувало ціновий ріст "нарративом зменшення випуску", поступово втрачає свою силу.

**Структура учасників кардинально змінилася**

Глибша зміна полягає у зміні складу гравців. Раніше ринок був переважно ареною для роздрібних інвесторів, які швидко купували і продавали, реагуючи на новини. Тепер ситуація інша — все більше інституційних гравців застосовують "залізний рукав". Вони не займаються короткостроковою спекуляцією, а накопичують і формують позиції. Це природно зменшує обсяг пропозиції на ринку і полегшує утримання цінових рівнів. Саме така структурна зміна є справжнім рушієм цього циклу.

BTC0,08%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

11 лайків

Нагородити
11
10
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

RealYieldWizard

· 01-08 23:48

Інституційний вхід змінив усе, роздрібні інвестори, які звикли ганятися за зростанням і продавати на падінні, дійсно не можуть так більше. Але повертаючись до справи, чи справді 40 мільйонів доларів щоденної пропозиції не можуть вплинути? Скільки ще триватиме блокування активів тих китів, це і є ключове. Цикл не зламався, просто він став довшим, чекайте, друзі. Зі зменшенням видобутку менше мене цікавить, коли інституції почнуть зменшувати свої позиції. Говорять красиво — "розміщення", але я більше схиляюся до думки, що вони просто чекають, коли з’явиться сигнал, і тримати дно — не означає відсутність плану виходу.