Очередь виведення стейкінгу очищена, 1,18 мільйонів ETH у черзі на входження, скорочення пропозиційної сторони змінює структуру Ethereum

以太坊 стейкінг-система зазнала цікаве протиріччя. За останніми даними моніторингу, поточна черга виходу з PoS стейкінгу повністю очищена, жоден адрес не вибирає викуп ETH із стейкінгу. Водночас, кількість у черзі на входження до стейкінгу значно зросла — понад 1,186,000 ETH вже очікують у черзі. Основним рушієм цього є масштабне стейкінг від BitMine — ця організація за останні 10 днів внесла близько 768,000 ETH, що становить 65% від загальної кількості ETH у черзі. Ця “більше входить, менше виходить” динаміка тихо змінює структуру пропозиції Ethereum.

Системне заморожування з боку пропозиції

Що означає протиріччя у черзі стейкінгу

Очистка черги виходу — важливий сигнал. Це свідчить про відсутність великих гравців, що виходять з ринку, і перевагу бичачих настроїв. Значне зростання у черзі на входження відображає, що інститути та великі гравці активно блокують ETH, щоб отримати довгострокові доходи від стейкінгу.

За даними, ціна ETH становить 3217.30 доларів, з приростом за 24 години 2.01%, за 7 днів — 9.56%. У такій тенденції, вибір стейкінг-учасників заморожувати активи, а не продавати, свідчить про чітке очікування щодо середньострокової динаміки ETH.

Велика роль BitMine

BitMine відіграє ключову роль у цій хвилі стейкінгу. За 10 днів вони внесли 768,000 ETH — це не випадкові операції, а системне рішення щодо розподілу активів. За даними, їхній загальний обсяг володінь перевищує 4 мільйони ETH, що становить приблизно 3.4% від загального пропозиції на мережі.

Цей рівень володінь і стейкінгу має кілька характерних рис:

• Свідоме відмовлення від ліквідності, перехід до довгострокового блокування
• Отримання приблизно 4.5% річних у мережі через стейкінг
• Використання володінь для підвищення ціни компанії та залучення фінансування, формуючи капітальний цикл
• Підтвердження глибокої цінності інфраструктури Ethereum

Наслідки скорочення ліквідності

Швидке зменшення доступної пропозиції

Кожен ETH, що входить у стейкінг, — це безпосереднє заморожування доступної пропозиції на ринку. Коли у черзі понад 1,186,000 ETH, це означає, що найближчим часом понад мільйон ETH буде заблоковано у смарт-контрактах і не зможе потрапити на вторинний ринок.

За даними, інститути та резервні володіння вже становлять 10.74% від загальної пропозиції ETH, що є досить високим рівнем у історії. З подальшим збільшенням стейкінгу від BitMine цей показник і надалі зростатиме.

Значення скорочення пропозиції для ринку

За умови стабільного або зростаючого попиту, скорочення пропозиції з боку пропозиції зазвичай підтримує ціну. Це базовий економічний принцип і структурна зміна, яку найбільше цінують інституційні інвестори.

За даними, ринкова капіталізація ETH вже досягла 38.831 мільярдів доларів, з часткою ринку 12.12%. На цій основі структурні зміни у пропозиції можуть мати мультиплікаційний ефект.

Глибинні зміни у структурі ринку

Зростання концентрації інституцій

Ця хвиля стейкінгу — це системне входження інституційного капіталу. Компанії, такі як BitMine, SharpLink, через PIPE-фінансування купують ETH і стейкають його, поєднуючи прибутки з блокчейну з оцінками традиційних фондових ринків. Ця модель змінює структуру власності ETH — від розпорошених індивідуальних володінь до концентрації у руках інституцій.

Новий механізм доходу

За даними, стратегічні резерви створили новий “літак доходу”: “володіння → стейкінг → прибуток”. Володіння ETH підвищує ціну акцій, а зростання ціни дає додатковий простір для фінансування, формуючи капітальний цикл. Уже у 2025 році ця модель показала перші результати, а у 2026 році може прискоритися.

Висновки

Ця протилежність у системі стейкінгу Ethereum відображає не лише короткострокові настрої ринку, а й системні зміни у пропозиції. Очистка черги виходу означає бичачий настрій, а зростання черги на входження — активне блокування інституціями. Коли понад 1 мільйон ETH заморожено у стейкінг-контрактах, скорочення доступної пропозиції стає об’єктивною реальністю.

Ці структурні зміни зазвичай підтримують ціну у середньостроковій перспективі. За даними, аналітики очікують “раптового зростання” ETH у 2026 році, а масштабне стейкінг від BitMine та інших інституцій — це найпряміше підтвердження таких очікувань. У короткостроковій перспективі важливо стежити за прогресом стейкінгу і його впливом на ліквідність, але з середньострокової точки зору скорочення пропозиції змінює баланс попиту і пропозиції ETH.