Після затвердження американським банком, Біткоїн зустрічає еру інституцій

Біткоїн зріс на 1,23% за 24 години до $93 918,49, і за цим, здавалося б, звичайним зростанням стоїть фундаментальна зміна ставлення Волл-стріт. Bank of America, який має під управлінням 1,7 трильйона доларів активів, офіційно дозволив 15 000 радникам з капіталу рекомендувати 1-4% біткоїна клієнтам з 5 січня. Це не випробування вод, а систематичне визнання цифрових активів традиційними фінансами, що також є основною рушійною силою цієї хвилі зростання.

Офіційний запис Волл-стріт

Справжнє значення політики Bank of America

Політика Bank of America — це не просто розширення інвестиційних порад, а суперпозиція трьох значень. По-перше, це руйнує «ізоляцію» традиційних фінансів від Біткоїна, підвищуючи їх статус із «високоризикового активу» до «стандарту в основних інвестиційних портфелях». По-друге, коефіцієнт розподілу 1-4% є іконічним у управлінні багатством, який достатньо великий, щоб впливати на потік мільярдів доларів, не змушуючи консервативних інституційних інвесторів почуватися надмірно ризикованими. По-третє, це політика «активної рекомендації», а не «пасивної надбавки», що означає, що радників з питань капіталу заохочують активно розподіляти ресурси, а не чекати, поки клієнти почнуть активно запитувати.

Перші чотири ETF, рекомендовані Bank of America, — це IBIT від BlackRock, FBTC від Fidelity, BITB від Bitwise та BTC від Grayscale, які є найліквіднішими та найбільшими продуктами спот-біткоїна на ринку. Вибір цих продуктів свідчить про суворість Bank of America, і вони обрали найзрілі та найпрозоріші інструменти.

Справжній масштаб інституційних приплив

Після оголошення політики Bank of America реакція ринку вже відображена у даних. За останніми даними, біткоїн-спотові ETF зафіксували значні припливи за минулий тиждень, при цьому BlackRock IBIT досяг одноденного чистого припливу у 287 мільйонів доларів у перший торговий день року, встановивши найбільший одноденний рекорд майже за три місяці.

З ширшої точки зору, результати всього ринку спотових ETF біткоїна за перші п’ять торгових днів січня є ще більш вражаючими.

Що стоїть за цими даними? Це фактична дія розподілу клієнтів традиційних фінансових установ. Коли консультанти Bank of America почали активно рекомендувати, а продукти Fidelity та ETF BlackRock стали основою списку рекомендацій, мільярди доларів інституційних грошей почали повільно, але впевнено надходити на ринок.

Прискорити розробку стратегії корпоративного казначейства

Накопичення біткоїна котируванням компаній

Інституційний вхід відображається не лише у припливи коштів до ETF, а й у прямому розподілі компаній, що котируються на біржі. Strategy (раніше MicroStrategy) продовжила збільшувати свої активи на 1 287 біткоїнів 4 січня, довівши загальні активи до 673 783. Більше того, компанія одночасно збільшила свої резерви в доларах США на $62 мільйони до $2,25 мільярда, що означає, що вона продовжує розширювати свою експозицію до біткоїна за допомогою методів «розведення без розбавлення», таких як фінансування пріоритетних акцій, демонструючи довгострокову та систематичну стратегію розподілу.

Також варто звернути увагу на результати Metaplanet, японської компанії, що котирується. Компанія інвестувала $451 мільйон 30 грудня, збільшивши свої активи на 4 279 біткоїнів, довівши загальні активи до понад 35 102. Стратегія Metaplanet полягає в тому, щоб скористатися знеціненням єни для завершення арбітражу з недорогим фінансуванням, що відображає те, що глобальні компанії, що котируються, почали розглядати біткоїн як інструмент стратегічного балансу.

За останніми даними, глобальні зареєстровані компанії (без урахування майнінгових компаній) наразі володіють загалом 923 680 біткоїнами, з ринковою капіталізацією приблизно $85,78 мільярда, що становить 4,62% обігової пропозиції біткоїна. Ще більш примітно, що ця частка продовжує зростати, а це означає, що тенденція розподілу Bitcoin на корпоративному рівні продовжує прискорюватися.

Стратегічне значення розподілу підприємств

Чому зареєстровані компанії так агресивно розподіляють біткоїни? Це не припущення, а раціональна відповідь на три реальності. По-перше, підкреслюється зростання інфляційних очікувань на тлі можливого уповільнення підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, зростання ризику девальвації фіатної валюти та хеджування вартості біткоїна як дефіцитного активу. Друга — це врахування витрат на фінансування: у період відносно м’яких процентних ставок розширення експозиції Bitcoin через низьке фінансування може досягти оптимізації активів. Третій — це конкурентний тиск, коли конкуренти розподіляють Bitcoin, а не розподіляти його стає ризиком.

Резонанс між технічними аспектами та ринковими настроями

Клиренс важелів і основа для нового раунду зростання

З четвертого кварталу 2025 року масштаб кредитного плеча на ринках ф’ючерсів Bitcoin та Ethereum зменшився майже на $30 мільярдів. Ці, здавалося б, негативні дані насправді створюють найкращу основу для нового раунду прибутків. Ринок завершив спекулятивний «нульовий перезавантаження», що означає, що наступне зростання буде більше зумовлене реальним розподілом інституцій, а не торгівлею з кредитним плечем.

З технічної точки зору, ціна біткоїна знову закріпилася на 50-денних, 200-денних ковзних середніх і 200-денних експоненціальних ковзних середніх на 4-годинному графіку. Підтвердження цих ключових ковзних середніх зазвичай означає переломний момент у середньостроковому тренді. Водночас обсяг торгів за 24 години збільшився більш ніж на 40%, що свідчить про те, що готовність фондів активно продовжувати перегляд зростає і є важливим сигналом стійкості цін.

Індикатор довіри на ринку опціонів

На платформі Deribit ринок опціонів на біткоїн також розповідає свою історію. Ціна страйку у $100,000 та кол-опціони, що закінчуються в січні, збільшили відкритий інтерес приблизно на 420 BTC (номінальна вартість $38,8 мільйона) за останні 24 години. Це свідчить про впевненість трейдерів, що короткостроковий прорив ключового психологічного рівня ($100,000) збігається з фоном інституційного входу.

Ключові моменти, на яких варто зосередитися в майбутньому

Судячи з поточної структури ринку, є кілька ключових вузлів, які варто продовжувати спостерігати. По-перше, ефект впровадження політики Bank of America та дані про надплив ETF у найближчі тижні інтуїтивно відображатимуть реальний вплив цієї політики. По-друге, подальші дії інших великих фінансових установ, політики Bank of America можуть стати галузевими еталонами, що спричинить подібні рішення більшої кількості інституцій. по-третє, стійкість розподілу на рівні підприємств, чи зможе збільшення активів Strategy і Metaplanet спонукати більше компаній, що котируються, до продовження продовження. По-четверте, ключові рівні опору з технічного боку, особливо прорив психологічних бар’єрів у $90,000 і $100,000.

Резюме

Зростання біткоїна на 1,23% може здатися незначним, але воно сигналізує про глибокі зміни структури ринку. Оголошення про політику Bank of America, постійний приплив інституційних коштів і прискорене планування корпоративних казначейських стратегій — усе це фактори, які створюють нову історію: перетворення біткоїна з «ризикового активу» у «мейнстрімний актив» більше не є теорією, а реальністю, що розгортається. Початковий етап входу інституції часто є найстабільнішим, оскільки рушійною силою є потреби у реальному розподілі активів, а не спекулятивні настрої. Ключове питання — чи може це розподілення на інституційному рівні бути стійким і чи спонукатиме це більш традиційні фінансові установи піти цим шляхом.