#以太坊大户持仓变化 Борг на душу населення становить $110,000, а розмір боргу США — 37 трильйонів юанів...... Це виглядає страшно, але, чесно кажучи, 80% вашого життя ви не побачите, щоб борг США справді дефолтував.

Чому ти так впевнений? Єдиний спосіб для дефолту боргу США — це відмова Конгресу підвищувати стелю боргу. В американській системі ймовірність цього надзвичайно низька — не набагато краща, ніж коли Марс вдариться об Землю. Яка підтримка цього стоїть? Податкова система США, військова міць і технологічна монополія — це справжні розмінні монети. Погляньте на аукціон казначейства США на початку 2026 року, який переповнений у 2,5 рази — світовий капітал все ще шалено надходить.

Більше того, як світова резервна валюта, долар США може безпосередньо друкувати гроші для купівлі облігацій (кількісне пом'якшення), якщо це необхідно. Не думайте про такі «привілеї» в інших країнах.

Що роблять розумні гроші зараз? Поки роздрібні інвестори досі вагаються, чи вибухнуть облігації США, установи захоплюють довгострокові облігації США з високими відсотковими ставками. Коли ФРС почне знижувати процентні ставки, ці облігації принесуть величезний балансовий прибуток — найстабільніша арбітражна можливість у 2026 році може бути саме тут.

Цікавий контраст полягає в тому, що боргова система США велика, але надзвичайно прозора, ФРС працює незалежно, а фіскальне розширення обмежене ринком. Натомість на деяких ринках, що розвиваються, приховане накопичення боргів і центральні банки схильні до адміністративного втручання, а боргові ризики серйозно недооцінюються.

Але не робіть навпаки — той факт, що облігації США не вибухають, не означає, що ризику немає. Доларова кредитна зношеність, повторювана інфляція, глобальна дедоларизація...... Ось за якими варто звертати увагу.

На практиці? Не варто робити ставку на дефолт за боргом США, а скористайтеся його «не грозовою» характеристикою. Звичайні люди можуть налаштувати ETF облігацій США так, щоб фіксувати високі відсоткові ставки, і інвесторам потрібно бути пильними: облігації США вже є якорем глобального ціноутворення активів, і якщо вони коливаються, ціла низка активів буде змушена похитнутися.

Запам'ятайте одне речення: у фінансовому світі «занадто великий, щоб збанкрутувати» досі залишається найскладнішим правилом гри.