Шорти "задушені"！Масштабна хвиля ліквідацій на 4 мільярди доларів по всій мережі, Біткоїн прориває позначку 93000 доларів і встановлює новий рекорд

加密市場在新年初出現典型的空頭擠壓行情。過去24小時內，空頭清算金額迅速放大至接近4億美元，創下自10月以來的三個月新高。大量做空交易員在價格快速拉升中被迫平倉，直接推動比特幣及主流幣種同步上漲，市場情緒出現明顯反轉。這場"絞殺"行情的背後，既有散戶與機構的倉位錯位，也有機構資金持續淨流入的推動。

清算數據創新高，散戶空頭遭重創

根據最新消息，空頭清算占總清算規模的比例接近78%，超過10萬名交易員被強制出局。其中，單筆最大清算發生在某主流CEX，一筆價值逾9000萬美元的BTC合約頭寸被瞬間清算，凸顯高槓桿空頭在反彈行情中的脆弱性。12小時維度內，清算金額同樣異常活躍，進一步印證上漲主要發生在短時間內的集中爆發階段。

為何空頭如此脆弱？

這次清算潮的根本原因在於市場參與者的倉位結構嚴重失衡。機構資金以淨多頭為主，而散戶在上漲前普遍集中於空頭方向。這種錯位的倉位結構成為觸發空頭擠壓的關鍵因素。當價格開始上漲時，散戶空頭被迫平倉，其止損單和強制平倉進一步推高價格，形成"回補—拉升—再清算"的連鎖反應，顯著放大了上漲動能。

機構資金驅動，ETF成為新引擎

這場行情的重要推力來自機構資金的持續淨流入。美國現貨比特幣ETF在新年後迅速恢復淨流入，單日吸金規模超過4億美元，與此前的資金流出形成鮮明對比。目前，比特幣ETF累計淨流入已超過570億美元，ETF總資產規模占比特幣市值的比例持續提升。

更深層的數據支撐這一趨勢。美國現貨加密ETF累計成交量已於1月2日突破2萬億美元，較2025年5月突破1兆用時僅8個月，時間減半。這反映出機構投資者對加密資產的接受度在快速提升，ETF正成為資金進入加密市場的主要渠道。

價格表現與市場情緒反轉

在機構資金的推動下，比特幣反彈至9.3萬美元附近，成功脫離此前的盤整區間。XRP、以太坊、Solana等主流幣種同步走強，其中XRP短線與周線漲幅尤為突出，帶動市場風險偏好回升。交易所層面，主流CEX與Hyperliquid的空頭清算比例極高，即便在更成熟交易者聚集的平台，看跌倉位同樣遭遇重創。

未來走勢：關鍵價位能否站穩？

根據最新消息，若比特幣突破9.3萬美元，主流CEX累計空單清算強度將達5.28億美元。這意味著如果價格繼續上漲，還有更多的空頭頭寸面臨清算風險。反之，若比特幣向下跌破9萬美元，主流CEX累計多頭清算強度同樣將達3.64億美元，顯示雙向風險並存。

市場對後續走勢的預期相對樂觀。根據預測平台的數據，比特幣1月漲至10萬美元的概率升至38%，漲至9.5萬美元的概率達69%。這些數據反映出市場參與者對進一步上漲的信心。

從個人觀點看，本輪行情的關鍵在於機構資金能否持續淨流入。如果ETF資金繼續湧入，不排除新一輪空頭回補再次推動行情擴展，為比特幣短期走勢提供進一步上行動力。但同時需要注意，高槓桿環境下的快速拉升也意味著風險集中，一旦出現回調，多頭同樣面臨清算風險。

總結

這場4億美元的空頭清算潮是市場結構失衡的一次集中釋放。散戶空頭與機構多頭的倉位錯位，加上美國現貨比特幣ETF的持續淨流入，共同推動了比特幣突破93000美元。短期來看，市場焦點已轉向關鍵阻力位能否有效站穩，以及機構資金的流入是否能維持。若價格持續維持高位並突破關鍵位置，新一輪空頭回補有望進一步擴展行情；但高槓桿環境下的雙向風險也值得關注。後續需要密切觀察ETF淨流入趨勢和清算數據的變化。