Infinex публічна пропозиція під питанням: п’ять годин внутрішньої торгівлі та кардинальна зміна правил

Проектне залучення капіталу має бути прозорою конкуренцією, але його затьмарили два нові акаунти, що викликали справжній ажіотаж. Три гаманці концентровано робили ставки на Polymarket, імовірність прогнозу миттєво зросла з 20% до 70%, а команда Infinex вже через п’ять годин оголосила про коригування правил. Це випадковість чи витік інформації? Ця деталь заслуговує на глибше дослідження.

Підозрілі ознаки за часом

За спостереженнями аналітика The Poly Nerd, вся подія зосереджена в дуже щільному часовому вікні:

Підозрілі ознаки внутрішньої торгівлі

Ці три гаманці демонструють поведінкові патерни, що викликають підозру:

• Нові акаунти: створені напередодні події
• Узгоджені ставки: схожий відсоток ставок щодо цілі у 5 мільйонів доларів
• Точне управління ризиками: навмисне зниження маржі на більш високих цілей для максимізації прибутку
• Точність у часі: зосереджені дії за п’ять годин до зміни правил

Об’єднання цих ознак натякає на можливе: ці акаунти мають інформацію про майбутнє коригування правил Infinex.

Чому зміна правил неминуча

Але тут є цікакий поворот. Зміна правил Infinex не з’явилася з нізвідки, а була вимушеним компромісом проекту.

За даними, перша публічна емісія Infinex показала погані результати:

• Жорсткий процес KYC
• Ліміт на заявку 2500 доларів на користувача
• Механізм блокування на 1 рік
• Оцінка у 99,99 мільйонів доларів

Ці умови у сукупності призвели до того, що за два дні проект зібрав лише 600 000 доларів, що дуже віддалено від цілі у 5 мільйонів. Засновник Kain Warwick навіть відкрито заявив, що перші 18 місяців проект фінансувався за його власний рахунок.

У такій ситуації команда була змушена змінити правила. Вони скасували ліміт на заявки і запровадили механізм “максимум-мінім чесного розподілу”, щоб стимулювати участь ринку. І цей крок був ефективним — після оголошення правил прогнозний ринок оцінює ймовірність збору понад 5 мільйонів доларів з підвищенням з 57% до 78%.

Вартість інформаційної асиметрії

Ця подія висвітлює більш глибоку проблему: у фінансуванні проектів існує значна асиметрія інформації між її учасниками.

Навіть якщо ми не можемо точно стверджувати, що ці три гаманці належать команді або її зв’язкам, очевидно, що вони володіють інформацією, яку не мають звичайні учасники ринку. Така асиметрія у традиційних фінансах вважається незаконною внутрішньою торгівлею, але у криптовалютному просторі її важко визначити та регулювати.

З точки зору команди Infinex, можливо, ця інформація випадково просочилася під час внутрішніх обговорень, або ж хтось із близьких до керівництва зробив операцію. Відповідаючи пізніше, Kain Warwick зазначив, що він обговорював фінансування з сотнями людей у різних чатах, що сам по собі ускладнює контроль за інформацією.

Висновки для ринку

Цікаво, що навіть після зміни правил перспективи залучення фінансування для Infinex залишаються невизначеними. Скасування ліміту на заявки привернуло більше коштів, але збереження 1-річного блокування та оцінки у 99,99 мільйонів доларів все ще не дуже приваблює інвесторів.

Це свідчить про те, що лише зміна правил недостатня для вирішення корінних проблем. Infinex потрібно довести свою цінність, а не покладатися лише на коригування правил для залучення капіталу.

Підсумки

Цей п’ятигодинний проміжок у публічному зборі Infinex відкриває реальність асиметрії інформації у криптовалютному просторі. Підозрілі дії трьох гаманців, хоча й не є прямим доказом, достатньо для роздумів:

• Ризик витоку інформації під час залучення капіталу справді існує
• Прогнозні ринки можуть слугувати інструментом виявлення внутрішньої торгівлі
• Криптовалютний сектор потребує більш прозорих механізмів розкриття інформації
• Жорсткі умови залучення капіталу часто мають протилежний ефект і стимулюють учасників шукати переваги у доступі до інформації

Для інвесторів це нагадування: при участі у фінансуванні проектів слід бути обережними через ризики, пов’язані з інформаційною асиметрією. А для команд — прозора комунікація та справедливе ставлення до всіх учасників є ключем до довгострокового та сталого залучення капіталу.