AUD послаблюється на тлі очікувань підвищення ставок, тоді як очікування інфляції зростають

Австралійський долар у серії поразок, незважаючи на зростаючі сигнали посилення РБА

Австралійський долар (AUD) зазнає удару щодо долара США (USD), падаючи вже шостий день поспіль. Однак у цій історії є поворот: зростання очікувань споживчої інфляції в Австралії фактично прокладає шлях для раніше ніж очікувалося підвищення ставок з боку Резервного банку Австралії (RBA), що теоретично може підтримати валюту. Очікування споживчої інфляції в Австралії зросли до 4,7% у грудні, порівняно з тримісячним мінімумом у 4,5% у листопаді, сигналізуючи про стійкий тиск на ціни, який навряд чи швидко зникне. Ці дані підтверджують слова Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank — що RBA може почати підвищувати ставки вже у лютому, набагато раніше, ніж раніше передбачалося. Ринкові ціни відображають цей зсув, з ф’ючерсами на свопи, що показують 28% ймовірності підвищення у лютому, і майже 41% у березні.

Чому долар США продовжує зміцнюватися

Долар США (USD) тримається своїх позицій, незважаючи на змішану картину на ринку праці. Індекс долара (DXY), який відстежує долар щодо шести основних валют, коливається біля 98.40. Ось загадка: хоча у листопадовому звіті про зайнятість показано зростання зарплат на 64 тисячі — трохи вище за очікування — дані за жовтень були переглянуті вниз, а рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим з 2021 року. Роздрібні продажі залишилися без змін за місяць, що свідчить про охолодження споживчого попиту.

Однак Федеральна резервна система не поспішає з зниженням ставок. Представники ФРС розділені щодо майбутнього пом’якшення, при цьому середній політик оцінює лише одне зниження у 2026 році, тоді як деякі вважають, що знижень не буде взагалі. Трейдери, тим часом, роблять ставку на два зниження у наступному році. Інструмент CME FedWatch показує 74.4% ймовірності, що ФРС залишить ставки без змін на січневому засіданні, порівняно з приблизно 70% тиждень тому. Президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік нещодавно підкреслив, що ціновий тиск залишається високим і що «ФРС не повинна поспішати з оголошенням перемоги», натякаючи, що чиновники уважніше стежать за інфляцією, ніж за ринком праці.

Світові економічні дані: змішані сигнали по всьому світу

Економічне зростання Китаю продовжує розчаровувати. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком у листопаді проти прогнозу у 2.9% і 2.9% у жовтні. Виробництво в промисловості склало 4.8% проти прогнозу у 5.0%. Вкладення у основні засоби не виправдали очікувань — -2.6% за рік проти очікуваних -2.3%. Ці м’якші показники додають занепокоєння щодо економічної стійкості Китаю.

Економічні дані Австралії демонструють більш нюансовану картину. Попередній індекс PMI виробництва S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6, але індекс PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, тягнучи сумарний PMI до 51.1 з 52.6. У сфері зайнятості рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді — нижче за консенсус у 4.4%, але зміна зайнятості склала -21.3 тисячі проти перегляду у жовтні на 41.1 тисячі, що свідчить про м’яккість ринку праці.

Технічний аналіз: AUD/USD тестує ключову підтримку

Пара AUD/USD торгується нижче критичного рівня 0.6600, прорвавши внизу висхідний канал, що раніше підтримував бичачий рух. 9-денна експоненціальна ковзна середня (EMA) знаходиться на рівні 0.6619, тепер виступаючи як опір, а не підтримка. Наступна ціль — психологічний рівень 0.6500, а потім — шестимісячний мінімум 0.6414 від 21 серпня. Якщо продавці втратять імпульс, пара може відскочити до 0.6619, а різкий прорив вище цього рівня може відновити висхідний тренд до тримісячного максимуму 0.6685, потім 0.6707 (найвищий рівень з жовтня 2024), з верхньою межею каналу навколо 0.6760, що забезпечує довгострокову опору.

Огляд курсової динаміки

Австралійський долар сьогодні був найслабшим щодо японської ієни, з ослабленням на 0.27% проти JPY. У ширшому контексті валютних рухів долар США піднявся на 0.19% проти AUD, тоді як євро зросло на 0.22% проти австралійського долара. Для порівняння, коли порівнюють основні валюти — наприклад, 345 доларів у фунтах — трейдери повинні враховувати крос-курси, які наразі на користь безпечних валют, таких як JPY і USD, над товарно-залежними валютами, як AUD.

Карта теплових карток валютних пар показує, що хоча AUD зазнає тиску, розрив між утриманням ставок ФРС і потенційним підвищенням RBA може зрештою підтримати австралійський долар, якщо інфляція залишатиметься наполегливою. Однак до того, як ця політична зміна проявиться у конкретних рухах ставок, захисна привабливість долара США ймовірно триматиме AUD/USD під тиском у короткостроковій перспективі.