Ринок платини в 2025 році: від дефіциту пропозиції до нових можливостей

2025 рік став роком, який кардинально змінив сторінку ринку платини. Ціна спот не тільки перевищила позначку 2200 доларів за унцію, але й встановила історичний максимум на рівні 2381.25 доларів в кінці року. Як стратегічний промислово-технічний метал, чому платина раптово стала центром уваги ринку? Чи існує ризик входження за максимумом? Ці питання турбують багатьох інвесторів, які прагнуть скористатися цією хвилею.

Довгострокові можливості платини крізь призму дефіциту пропозиції

Потужна динаміка ціни платини фундаментально походить від серйозних викликів на стороні пропозиції. Згідно з даними Світової асоціації платинових інвестицій (WPIC), світовий ринок платини потрапив у структурний дефіцит пропозиції щонайменше три роки поспіль.

Південна Африка, як найбільший у світі виробник, у 2025 році зіткнулася зі спадом виробництва на 6.4% через дефіцит електроенергії, старіння копалень та екстремальні погодні явища. її позиція як постачальника більше 70% світового обсягу означає, що коливання пропозиції безпосередньо впливають на глобальний ринок. Нинішній дефіцит оцінюється від 500 до 700 тисяч унцій, а запаси в повітрі впали до історичного мінімуму, забезпечуючи лишень менше 5 місяців споживання. Така постійна напруга на стороні пропозиції створює міцну основу для цін на платину.

Deutsche Bank прогнозує, що інвестиційний попит на платину у 2026 році повернеться на рівень 500 тисяч унцій, при цьому дефіцит пропозиції складе 13% від загального обсягу пропозиції. Одночасно розслідування США за розділом 232 призвело до блокування великих запасів на біржах, що ще більше погіршує дефіцит поточної пропозиції.

Промисловість водневої енергетики як новий драйвер попиту

Констатація дефіциту — це лише перша половина історії. Нові можливості на стороні попиту також заслуговують уваги.

2025 рік вважається комерційним роком економіки водневої енергетики. Платина, як ключний каталізатор протонообмінних мембран (PEM) електролізерів та водневих паливних батарей, вчинила швидкий ріст попиту разом із розширенням глобальної інфраструктури водневої енергетики. Прогнозується, що індустрія зеленого водню вступить у період прискореного розвитку в 2026 році, надаючи платині нову стратегічну премію вартості.

Водночас Європейський союз пом’якшив політику щодо заборони двигунів внутрішнього згоління до 2035 року, що призвело до відновлення попиту на гібридні автомобілі, посилюючи залежність традиційної автомобільної промисловості від платинових каталітичних нейтралізаторів. Це означає, що платина одночасно отримує користь як від розвитку нової ланцюга енергетики, так і від тривалого попиту традиційної промисловості.

Ефект порівняльної оцінки та припливи інвестиційних коштів

На першу половину 2025 року ціни золота та срібла істотно зросли, тоді як платина з відносно низькою оцінкою стала ключним об’єктом для інвестиційних коштів, які шукають вибір для корекції. Біржа Гуанчжоу (GFEX) офіційно запустила фьючерси на платину та паладій в кінці року, істотно підвищивши ліквідність азіатського ринку та спекулятивний попит, що ще більше посилило цінові коливання.

Початок циклу зниження ставок знизив альтернативну вартість утримання платини, тоді як геополітична нестабільність спонукала країни приділяти першочергову увагу безпеці ланцюпів постачання. США та інші країни включили платину до списку критичних мінералів, що ще більше посилило її подвійну роль як активу, що об’єднує сховище цінності з стратегічними ресурсами резерву.

Історична перспектива: довгострокова еволюція цін на платину

Інвестиційна цінність платини не виникла з нічого. З історичної точки зору, цей ринок пережив багато значних поворотів:

У кінці 1970-х років збільшився попит на каталізатори для очищення викидів автомобільних вихлопів, платина вперше завоює промислову увагу. В 1980-х роках політична нестабільність у Південній Африці призвела до перебоїв у постачанні, при цьому ціни платини коливалися. З 2000 по 2008 рік платина пережила помітне зростання, досягнувши максимуму на рівні понад 2000 доларів за унцію в 2008 році.

Подальша фінансова криза спричинила різке падіння цін, але потім відбулось поступове відновлення. З 2011 по 2015 рік глобальне сповільнення економіки та зменшення попиту Китаю знову придушили динаміку платини.

З 2019 року державна енергокомпанія Південної Африки, обтяжена боргами, не змогла забезпечити електроенергію, трансформуючись зі спорадичних відключень на послідовні місяці безперервних перебоїв, паралізуючи гірничі операції. 2020 рік став роком карантину через COVID-19 та зменшення китайського автомобільного виробництва — подвійний геть для ринку платини.

В кінці 2020 року та на початку 2021 року глобальна економіка почала відновлюватись, попит в автомобільному виробництві та інших галузях повернувся, урядові ініціативи запровадили м’яку монетарну політику, що призвело до потужного відновлення цін на платину. Однак з середини 2021 по середину 2022 року дефіцит напівпровідників затримав автомобільне виробництво, при цьому відновлення видобувних потужностей у Південній Африці та Росії привело до надлишку ринку, що знову притиснуло ціни.

З кінця 2022 по середину 2023 року ринок передбачав, що Китай виведе заходи COVID контролю та значно збільшить попит на платину, оптимістичні настрої підтримали ціни. З 2023 по середину 2025 року, незважаючи на постійні проблеми з виробництвом у Південній Африці, ястребиною монетарна політика Федеральної резервної системи США та занепокоєння щодо рецесії, змішані з недостатньою міцністю відновлення китайської економіки, придушили динаміку платини. Лише після травня 2025 року стійкий глобальний дефіцит пропозиції, активізація інвестиційного попиту та промислова підтримка запустили цю потужну хвилю зростання.

Баланс короткострокових ризиків та довгострокових можливостей

Незважаючи на потужні фундаментальні чинники, інвесторам не слід ігнорувати короткострокові ризики. Платина вже накопичила значне коливання цін за короткий період, технічний перекуп може спровокувати откат. Ринок може вступити у період коливань із високою ціною консолідації, буферне переслідування максимальних цін легко призводить до короткострокового улову.

Раціональна інвестиційна стратегія має визнавати існування довгострокової структурної биків, водночас обережно управляючи короткостроковими ризиками коливань після різкого зростання.

Платина vs Паладій vs Золото: Різниці між трьома металами

Інвестиційні характеристики різних дорогоцінних металів суттєво відрізняються. Золото як актив сховища величини виявляє негативну кореляцію з фондовими ринками. Під час економічного перегріву інвесторів продають золото та купують акції, коли економіка уповільнюється, вони купують золото для захисту.

Паладій та платина класифікуються як промислові товари, їхня вартість залежить від співвідношення попиту та пропозиції, а не від інвестиційних настроїв. Під час кризи COVID-19 паладій та платина зазнали більш серйозних ударів через зниження промислового попиту, при цьому паладій виявив ще більшу волатильність.

З точки зору попиту, паладій переважно використовується в каталізаторах вихлопних газів бензинових автомобілів і гібридних автомобілях. Платина застосовується в каталітичних нейтралізаторах дизельних автомобілів, прикрасах та хімічних каталізаторах. Золото залежить від економічної невизначеності, інфляційних очікувань та покупок центральних банків.

З точки зору характеристик пропозиції, річне виробництво паладію складає менше 0.5% золота, понад 80% походить із Росії та Південної Африки, запаси постійно знижуються. Виробництво платини вкрай низьке, Південна Африка становить більше 70%, пропозиція легко піддається впливу політики. Золото має відносно багаті запаси з стабільною пропозицією.

В нинішньому середовищі промислова природа платини та дефіцит пропозиції утворюють унікальну інвестиційну можливість, але також означають вищу волатильність.

Як учасники роздрібної торгівлі можуть включитися в ринок інвестицій платини

Для інвесторів-фізичних осіб існує кілька каналів участі на ринку платини, кожен має свої переваги та недоліки:

Інвестиції у фізичну платину вимагають фактичного придбання та утримання металу, але вони несуть витрати на податок з продажу, страхування та зберігання. Порівняно із золотом, виробництво платини складніше та дорожче, премія також відносно більша.

Платинові біржові інвестиційні фонди (ETF) уникають витрат, пов’язаних з фізичною платиною, інвесторам потрібно лише виплачувати низькі комісії управління, але вони втрачають право власності на фізичний метал.

Фьючерси на платину — це стандартизовані біржові контракти, які дозволяють інвесторам зафіксувати майбутню ціну, купуючи або продаючи за встановленою ціною у обумовлений час. Цей спосіб забезпечує механізм виявлення ціни, але вимагає розуміння правил торгівлі фьючерсами.

Контракти CFD на платину (різниця цін) — це відносно гнучкий спосіб торгівлі. Інвестори можуть через контракти з торговельною платформою торгувати вгору або вниз, отримуючи прибуток від різниці цін без фізичної поставки. Переваги CFD полягають у низьких витратах на торгівлю, можливості двосторонньої торгівлі, відсутності комісії та необхідності лише невеликої маржі для проведення великих угод. Однак недоліки також очевидні — висока кредитна лінія означає, що втрати також можуть бути багатократними, потенціал ризику значно вищий.

Різні інвесторі повинні обирати відповідний інструмент залежно від своєї толерантності до ризику, розміру капіталу та досвіду торгівлі.

Підсумок: Ключові міркування щодо інвестицій у платину

Інвестиції в платину відносно новітні, база учасників невелика, але професійна. На відміну від золота та срібла, що приваблюють роздрібних трейдерів, інвесторів у платину часто керують технічним аналізом та фундаментальни факторами попиту-пропозиції, з більш сильною свідомістю ризику.

Успішні інвестиції в платину вимагають розуміння трьох рівнів: по-перше, глобальна структура пропозиції та вузькі місця у виробничих потужностях Південної Африки; по-друге, довгострокові перспективи нових промислових потреб, таких як водневі технології; по-третє, чинник ризику-прибутку, вбудований у поточну оцінку.

Нинішній ринок платини перебуває у стані дефіциту пропозиції та позитивних перспектив попиту, але короткострокові цінові зростання вже значні. Інвесторам слід уникати зліпого переслідування максимумів, натомість розробити стратегію на основі власної толерантності до ризику та часового горизонту — довгострокова впевненість у фундаментальних чинниках, короткострокова обережність щодо технічних откатів.