Розширення ETF від Morgan Stanley з новим спотовим фондом Ethereum та сміливим прогнозом щодо золота

Morgan Stanley прискорює свою стратегію цифрових активів, з новою пропозицією ETF Morgan Stanley, яка з’являється одночасно з агресивним прогнозом щодо золота.

Morgan Stanley подає заявку на спотовий Ethereum ETF з компонентом стейкінгу

Morgan Stanley, один із найбільших банків Уолл-стріт, подав заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на запуск спотового Ethereum ETF, що торгується на біржі. Цей крок слідує за поданнями банку щодо спотових Bitcoin та Solana ETF напередодні, підкреслюючи його швидке розширення у перелічені крипто-продукти.

Банк подав заяву про реєстрацію S-1 у середу для Morgan Stanley Ethereum Trust. Згідно з цим документом, траст буде тримати Ether (ETH) і прагнути відстежувати його ринкову ціну, одночасно генеруючи додатковий дохід шляхом стейкінгу частини активів фонду в мережі Ethereum.

На відміну від деяких конкурентів, траст не буде виплачувати нагороди за стейкінг ETH безпосередньо як дохід. Замість цього, у заяві зазначено, що доходи від стейкінгу будуть відображатися у чистій вартості активів фонду, фактично капіталізуючи ці нагороди у ціну акцій, а не розподіляючи їх акціонерам.

Цей дизайн контрастує з підходами таких емітентів, як Grayscale, які почали спрямовувати доходи від стейкінгу назад інвесторам. Однак підхід Morgan Stanley може сподобатися інвесторам, які віддають перевагу простішій структурі з загальним доходом, а не окремим розподілам доходів і потенційним податковим складнощам.

Три заявки на крипто ETF за приблизно 24 години

Morgan Stanley почав пропонувати доступ до цифрових активів у жовтні через свій великий підрозділ управління багатством. Більше того, за приблизно 24 години він подав документи на спотові продукти Bitcoin, Solana і Ethereum, створюючи диверсифікований набір інструментів для крипто-експозиції для клієнтів.

Очікується, що новий траст підтримуватиме створення та викуп акцій у натурі, тобто уповноважені учасники зможуть доставляти або отримувати ETH замість готівки при роботі безпосередньо з фондом. Водночас у заяві ще не вказано біржу лістингу, тикер або яка установа виступатиме як довірений зберігач трасту.

Раніше банк оголосив про намір поглибити присутність на ринку криптовалют, дозволяючи роздрібній торгівлі. Він підтвердив партнерство з стартапом ZeroHash для дозволу своїм клієнтам E-Trade купувати та продавати криптоактиви, що сигналізує про довгострокові інвестиції у інфраструктуру поза ETF.

Очікується, що банк також запустить свої фонди BTC, ETH і SOL через канал багатства, щойно SEC визнає їх ефективними. За повідомленнями, Morgan Stanley вже зняв обмеження, які раніше обмежували крипто-розподіли для певних клієнтів із багатством, що свідчить про зсув у напрямку більш широкого доступу до цифрових активів.

Реакція аналітиків на стратегію крипто ETF Morgan Stanley

Аналітики Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт і Ерік Бальчунас описали початкові заявки на крипто ETF у вівторок як несподівані. Однак вони визнали, що стратегія відповідає профілю банку, враховуючи його масштабний розподільчий потенціал і сильний попит клієнтів у 42 країнах, які він обслуговує сьогодні.

Мэтт Хуган, головний інвестиційний директор у Bitwise, назвав просування Morgan Stanley у крипто ETF «дуже вражаючим». Компанія наразі керує близько 20 ETF, переважно під брендами Calvert, Parametric і Eaton Vance. Таким чином, продукти BTC, ETH і SOL стануть лише третім, четвертим і п’ятим фондом із позначкою «Morgan Stanley».

Крім того, ця зростаюча лінійка позиціонує банк для більш прямої конкуренції з фахівцями з управління активами у сфері цифрових активів. Один із нових продуктів, Morgan Stanley Ethereum Trust, може стати флагманським інструментом для інвесторів, які шукають регульовану експозицію до ETH у поєднанні з доходом на блокчейні.

Зростання інституційних потоків у Ethereum ETF

Це прискорення відбувається на тлі того, що продукти, пов’язані з Ethereum, продовжують залучати новий капітал. Вчора ETHA від BlackRock зафіксувала значні інституційні вливання у розмірі $197.7 мільйонів, що підкреслює стабільний попит великих інвесторів на регульовану експозицію до ETH.

Тим часом, Bitwise Ethereum Strategy ETF (ETHW) і 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) показали скромні, але позитивні потоки, залучивши відповідно $1.39 мільйонів і $1.62 мільйонів. Однак загальна картина залишається змішаною, оскільки деякі старі інструменти все ще зазнають відтоку коштів, оскільки інвестори перерозподіляють капітал у нові, з меншими комісіями структури.

Фонд Fidelity з Ethereum (FETH) зафіксував невеликий відтік у розмірі $1.62 мільйонів, тоді як Grayscale Ethereum Trust (ETHE) втратив $53 мільйонів. Крім того, Grayscale Mini ETH втратив ще $32.45 мільйонів. Водночас, інвестиції у новіші фонди свідчать про поступовий перехід інституційних інвесторів до більш економічних і прозорих ETF.

На цьому фоні нова ініціатива Morgan Stanley щодо Ethereum може залучити капітал, що перерозподіляється з більш старих структур. Крім того, вона може бути привабливою для клієнтів, які віддають перевагу роботі з великим універсальним банком, а не окремими крипто-спеціалістами.

Прогноз цін на золото: Morgan Stanley прогнозує $4,800 до кінця 2026 року

Поряд із своїм крипто-наступом, Morgan Stanley опублікував досить оптимістичний прогноз цін на золото. Банк тепер прогнозує, що ціна на золото досягне $4,800 за унцію у четвертому кварталі 2026 року, що стане значним переоцінюванням традиційного активу-убежища.

Банк пояснює цей прогноз кількома макроекономічними факторами. По-перше, він очікує подальших знижень ставок, що зменшить доходність фіксованого доходу. Історично низькі доходи підвищують привабливість активів без доходу, таких як золото. По-друге, він прогнозує зміну керівництва у Федеральній резервній системі США, що може призвести до більш м’якої політики.

Крім того, Morgan Stanley вказує на постійні покупки золота центральними банками і окремими інвестиційними фондами як структурне джерело попиту. Банк також посилається на останні події у Венесуелі як на підтвердження ролі золота як активу-убежища, хоча ці події не були явно кількісно враховані у його офіційних прогнозах.

Зниження реальних ставок традиційно супроводжується зростанням цін на золото, оскільки інвестори прагнуть захистити свою купівельну спроможність. Водночас цільова ціна у $4,800 залишається залежною від подальшого монетарного пом’якшення і тривалої геополітичної невизначеності, що може посилити потоки у захисні активи.

Умови ринку ETH у контексті просування ETF Morgan Stanley

Поки ініціативи Morgan Stanley щодо ETF розширюються, ринок ETH залишається відносно стабільним. За останні 24 години ціна Ether знизилася всього на 0.7%, але за останній тиждень зросла приблизно на 7%, торгуючись біля $3,214.

Ці цінові динаміки виникають на тлі конкуренції між спотовими продуктами Ethereum ETF і ф’ючерсними стратегічними інструментами. Однак поєднання регульованих біржових інструментів, доходів від стейкінгу на блокчейні і зростаючої інституційної адаптації свідчить про все більш поширене сприйняття Ethereum як ключового компонента диверсифікованих портфелів цифрових активів.

Підсумовуючи, Morgan Stanley активно рухається до зайняття провідної ролі на перетині традиційних фінансів і криптовалют. З його Ethereum Trust, серією нових спотових ETF і сміливим прогнозом щодо золота на 2026 рік, банк сигналізує, що як цифрові активи, так і тверді активи стануть центральною частиною його довгострокової інвестиційної стратегії.