Чи справді станеться цільова $50 нафта?

Була розмова про зниження цін на сиру нафту до $50 за барель—амбіційно, звісно. Але ось у чому справа: нафтові компанії не поспішають додатково качати при нижчих маржах. Бурильники навчилися на минулих циклах. Коли ціни падають, вони зменшують капітальні витрати, скорочують видобуток і зосереджуються на виживанні, а не на розширенні.

Що це означає для ринків? Ціни на енергоносії впливають на все—очікування інфляції, силу валюти, навіть ризиковий апетит у криптовалюті. Якщо ціна на нафту залишиться високою попри політичний опір, ми матимемо стійку інфляцію і потенційний тиск на маржу у всіх секторах.

Головна напруга: політичні цілі проти механізмів ринку. Бурильники мають захищати квартальні прибутки, а не політичні програми. Вони співпрацюватимуть лише тоді, коли ціни залишатимуться достатньо здоровими. Щось нижче $50 створює протистояння—політика прагне дефляції, але економіка пропозиції каже, що виробники не співпрацюватимуть для цього.

Вартує стежити, якщо ви слідкуєте за макро-трендами.