Сьогодні ввечері наближається шторм ліквідації опціонів обсягом 2,2 млрд доларів. Серед них біткойн-опціони становлять 184 млн доларів, а опціони на Ethereum йдуть слідом. Концентрація такого обсягу контрактів з терміном дії, що закінчується, на одній з провідних платформ деривативів означає, що ринок може зіткнутися зі значним тиском волатильності.

Судячи з даних провідних бірж, близько 90% позицій у біткойні зосереджено на кількох платформах, і така висока концентрація структури несе в собі приховані ризики. Як тільки ціна вибиває ключові рівні підтримки чи опору, ланцюгова реакція швидко поширюється — ліквідація лонгів тисне ціну вниз, закриття шортів штовхає ринок вгору, створюючи різкі коливання, подібні до перерахунку фьючерсів.

Окрім технічного тиску, макросередовище також впливає на ситуацію. Регуляторний підхід часів адміністрації Трампа переживає переоцінку, а політичний простір, пов'язаний з крипто, переживає переоцінку. Хоча зв'язок таких новин з цінами монет іноді важко безпосередньо оцінити, ринок завжди виражає «я слідкую» через волатильність.

Аналізуючи цей рух, як бики, так і ведмеді накопичили великі ставки на ринку опціонів. Якщо ціна зростає, бики отримають значні прибутки; але якщо вона упаде, ліквідація позицій на понижение може спровокувати більш інтенсивне придушення коротких позицій. Це схоже на надмірно натягнену пружину — напрямок випуску визначає інтенсивність того, що буде далі.

Насправді, рух сьогодні ввечері може коливатися між двома крайностями. Рекомендуємо інвесторам уважно стежити за ключовими ціновими рівнями та готуватися психологічно до раптового розвороту ринку. Історичний досвід показує, що дати закінчення термінів великих опціонів часто стають переломними точками для ринку.