Чи справді настав цикл зниження ставок? Ринок уже більше двох років обговорює цю тему, але реальні дії Федеральної резервної системи не відповідають очікуванням. Навпаки, золото демонструє вражаючий ріст.

У середині січня член ради ФРС Мілан несподівано висловився, прямо заявивши, що цього року він сподівається на зниження ставок ФРС на 150 базисних пунктів. Його аргументи прості й ясні: нинішня монетарна політика занадто жорстка, інфляція становить лише 2,3%, тому є достатньо простору для зниження ставок, а ринок праці надто слабкий.

Звучить досить радикально, але саме це і підкреслює суперечності у політичних колах. Голова ФРС Джером Пауелл відомий своїм "яструбовим" ставленням, він завжди ставиться з обережністю до радикальних стимулів, посилаючись на потенційні ризики інфляції — слово "потенційна" тут дуже важливе. Трамп давно вже не міг це терпіти і неодноразово критикував Пауелла за надмірну обережність, адже економіка вже у такому стані, що можна було б і не боятися.

Підтримка радикального зниження ставок звучить не лише від Мілана. Бессент також висловився, що зниження ставок — це не опція, а необхідність для зростання американської економіки. За його оцінками, економіка США вже перейшла від "рівня рецесії" до "безодні", і єдина рятівна соломинка — значне зниження ставок.

Переломний момент настав у травні. Термін повноважень Пауелла закінчується, і після обрання нового голови ФРС політика зміниться кардинально. Одне можна сказати напевне: зниження ставок ще триватиме, але швидкість і частота цього процесу викликають розбіжності у думках.

Якщо справді знизять ставки на 150 базисних пунктів, золото може прорватися через 5000 доларів, а срібло піднятися до 90 доларів — і це не мрія. Внутрішній ринок золота може прорвати позначку 1100 доларів. Чи стане 2026 рік роком зльоту дорогоцінних металів? Все вказує на рішення ФРС у найближчому майбутньому.