Ончейн-дані останніх досліджень виявили цікаву закономірність: наразі понад 1,77 мільйонів ETH очікують у черзі на ставлення валідатором, тоді як черга виходу повністю очищена. Така крайня ситуація "тільки входять, не виходять" є рідкістю в історії Ethereum і відображає сильний бичий настрій учасників ринку щодо майбутнього.

Але це не просто FOMO роздрібних інвесторів. За цим стоїть "розумний капітал" — переважно великі інституційні гравці. Вони усвідомлюють, що потрібно чекати 30 днів, щоб стати валідатором, але все одно йдуть у чергу, щоб зафіксувати щорічний дохід у 4-5% від стейкінгу — не враховуючи потенційні нагороди MEV. Логіка цих інституцій проста: краще зробити ставку зараз, ніж чекати, оскільки довгострокова капітальна вартість ETH значно перевищує цю тимчасову вартість.

З економічної точки зору цей сигнал більш інформативний, ніж самі цінові рухи. Уявіть, що всі власники нерухомості вирішили не продавати, а продовжувати тримати і здавати в оренду — що це означає? Це свідчить про їхню впевненість у майбутньому цін на нерухомість.

Екосистема стейкінгу Ethereum вже досягла зрілості: величезна кількість ETH довгостроково заблокована у валідаторах, що суттєво зменшує тиск на продажі і одночасно підвищує безпеку та стабільність мережі.

Звісно, потрібно враховувати й інший бік — зростання концентрації валідаторів несе ризики, які не можна ігнорувати. Але з короткострокової та середньострокової точки зору цей фундаментальний сигнал є досить сильним.