Акції MSTR стикаються з перешкодами через майбутнє переформатування індексу MSCI

У той час як ринок криптовалют уважно спостерігає, стратегія Майкла Сейлора готується до вирішального моменту. 15 січня MSCI визначить, чи кваліфікуються компанії з казначейськими цифровими активами як інвестиційні фонди — рішення, яке може змінити ландшафт інвестицій для акціонерів MSTR.

Рішення щодо індексу MSCI: що на кону

Ставки надзвичайно високі. JPMorgan порахував, що виключення з глобальних індексів MSCI може спричинити виведення приблизно 2,8 мільярдів доларів з Strategy. Учасники ринку активно враховують цей ризик, а дані Polymarket показують 77% ймовірності виключення до 31 березня.

Це не просто технічна реінтерпретація. Для акцій, які вже зазнали недавніх втрат, видалення з індексу означатиме ще один суттєвий негативний фактор. Період консультацій щодо виключення компаній з казначейськими цифровими активами нещодавно завершився, створюючи передумови для того, що може стати переломним моментом для інвесторів MSTR.

Погіршення показників акцій та скептицизм експертів

Наратив навколо MSTR значно змінився. Акції втратили 50% від свого піку 2025 року понад $400, особливо слабкими вони стали у другій половині року, коли Bitcoin опустився нижче $100 000. Це падіння ставить під сумнів, чи справді стратегія з казначейськими активами створює цінність для акціонерів.

Пітер Шифф, відомий спостерігач за ринком, посилив ці занепокоєння. У своєму останньому коментарі Шифф ставить під сумнів життєздатність поточної корпоративної стратегії, вказуючи на дивідендну політику компанії як на ознаку внутрішнього напруження. Нещодавно Strategy підвищила дивіденд на привілейовані акції до 11% щомісяця — крок, який Шифф характеризує як незбалансований, враховуючи, що компанія зусиллями намагалася підтримувати початковий рівень виплат у 10%.

Прогноз на 2026 рік: переважає обережність аналітиків

Глядя на 2026 рік, скептики очікують більшого тиску на оцінки MSTR. Шифф прогнозує, що якщо Bitcoin зазнає більш вираженої корекції, ніж у 2025, акції можуть зазнати ще більшого падіння. Він також зазначає, що якби Strategy входила до S&P 500, вона посіла б одне з найгірших місць у цьому індексі.

Глибша критика полягає в тому, що перехід компанії до придбання Bitcoin розбавив, а не підвищив доходи акціонерів у порівнянні з традиційними корпоративними стратегіями.

Поки інвестори очікують визначення 15 січня, акціонерам MSTR потрібно зважити, чи збереження членства в індексі стабілізує оцінки, чи структурні негативні чинники продовжать домінувати у ціновій динаміці наступного року.